Рынки за квартал — 1 квартал 2017

В I квартале 2017 года фондовые рынки продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Усиливающиеся геополитические риски в Европе и на Ближнем Востоке не напугали инвесторов, поскольку участники рынка выработали иммунитет к политическим потрясениям после Brexit и конституционного референдума в Италии. В частности, рынки воодушевлены ослаблением позиций евроскептиков. В Соединенных Штатах инвесторы сохраняют позитив относительно экономической программы президента Дональда Трампа.

В результате основные американские и европейские фондовые индексы вновь обновили исторические максимумы. Более того, положительные настроения инвесторов были связаны с опубликованной в течение трех месяцев макроэкономической статистикой, которая по-прежнему свидетельствует о постепенном восстановлении торговой активности ключевых регионов мира после продолжительного охлаждения, вызванного высокими геополитическими рисками и девальвацией валют развивающихся стран.

Кроме этого, поддержку фондовым площадкам продолжает оказывать мягкая риторика ключевых мировых Центробанков. Во II квартале 2017 года инвесторы главным образом будут наблюдать за политическим фоном в Европе, а также следить за развитием событий на Ближнем Востоке, где в настоящее время наблюдается эскалация конфликта. Также участники рынка, которые начали сомневаться в исполнении планов Дональда Трампа после неудачной попытки реформы здравоохранения, будут отыгрывать политические решения нового президента США. Помимо этого, инвесторы будут оценивать риторику Федрезерва, который может повысить ставки еще два раза до конца года при условии сохранения благоприятной конъюнктуры на рынке труда Соединенных Штатов и удерживания инфляции в стране на текущих уровнях. Остальные мировые монетарные регуляторы, ведущие сверхмягкую политику, вряд ли преподнесут какие-либо сюрпризы в ближайшее время.

АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН

Nikkei 225 • 18,909.26 ▼1,1%%

HANG SENG • 24,111.59 ▲9,6%

Shanghai Composite • 3,222.51 ▲3,8%

Из ключевых азиатских фондовых индексов только японский Nikkei 225 оказался в минусе по итогам I квартала 2017 года. Японские площадки снизились из-за укрепления иены, которая выступает в качестве защитного актива. Повышение курса японской валюты негативно сказывается на экспортоориентированной экономике Японии. Китайские рынки, в свою очередь, отметились ростом, проигнорировав риски, связанные с протекционистской политикой Дональда Трампа. Участники фондового рынка КНР прежде всего отыгрывали преимущественно положительную статистику по Китаю.

Постепенное восстановление мировой торговли и проводимая Банком Японии сверхмягкая монетарная политика находят отражение в экономике страны. ВВП Японии вырос в IV квартале на 1,2% к/к. При этом высока вероятность, что относительно высокие темпы роста экономики страны удержались и в I квартале текущего года. Так, промышленное производство в феврале 2017 поднялось на 4,8% г/г за счет увеличения международного спроса. В целом, Банк Японии ожидает темпы роста ВВП страны на уровне 1,4% г/г/ по итогам 2017 года за счет наращивания промышленного производства. Главной проблемой правительства страны остается низкая инфляция. По итогам февраля потребительские цены выросли лишь на 0,2% г/г, что существенно ниже целевого уровня в 2% г/г.

На этом фоне мы ожидаем, что регулятор не начнет постепенное сворачивание программы QE в этом году. При этом расширять стимулирующие меры Банк Японии также не станет. Китай также отметился публикацией ряда положительной макростатистики. По итогам IV квартала 2016 года ВВП страны вырос на 6,8% г/г, превзойдя прогнозы аналитиков на 0.1 п.п. за счет более высоких, чем ожидалось, расходов населения страны и уверенного восстановления рынка недвижимости.

Стимулирующие меры, внедренные Народным банком Китая в 2016 году, значительным образом повлияли на улучшение экономической конъюнктуры в стране. Однако в 2017 году картина может несколько измениться, поскольку проводимая Дональдом Трампом агрессивная политика в отношении Китая, вероятно, окажет давление на внешнеэкономическую активность страны. Тем не менее по итогам I квартала 2017 года профицит торгового баланса КНР составил $65,6 млрд. Экспорт в рассматриваемом периоде вырос на 8,2% г/г в долларовом выражении, в то время как импорт подскочил на 24% г/г.

Помимо рисков, связанных с политикой США, инвесторы также будут следить за состоянием рынка кредитования в КНР, который по итогам 2016 года выглядел перегретым. Общий объем новых выданных кредитов банковскими организациями Китая в прошлом году расширился на 8% г/г до 12,7 трлн. юаней. Постепенное ужесточение условий кредитования в стране привело к тому, что за I квартал 2017 года объем новых выданных кредитов частному и корпоративному сектору в Поднебесной составил 4,2 трлн. юаней, сократившись на 8,4% г/г. Несмотря на снижение показателя, квартальный объем выданных кредитов оказался третьим по величине в истории Китая.

РОССИЯ

ММВБ • 1,995.90 ▼10,6%

РТС • 1,113.76 ▼3,4%

Российские фондовые площадки завершили серию роста, которая продолжалась четыре квартала подряд. Несмотря на преимущественно положительный новостной фон на российском рынке, инвесторы предпочли сократить позиции ввиду неопределенности вокруг политики Дональда Трампа и эскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

Основным событием на российском рынке стало решение Банка России понизить ключевую процентную ставку на 0.25 п.п. до 9,75% На пресс-конференции, посвященной оглашению дальнейшего направления монетарной политики, председатель регулятора Эльвира Набиуллина объявила, что темпы роста цен в стране снижаются быстрее прогнозов, однако отметила сохраняющиеся инфляционные риски. При этом индекс потребительских цен в марте 2017 года вырос на 0,5%, что соответствует уровню 4,2% в годовом выражении. Индикатор приблизился к целевому уровню ЦБ РФ в 4% г/г, что предполагает очередное ослабление денежно-кредитной политики регулятором.

Второй фундаментальной причиной для этого является стимулирование темпов роста ВВП РФ. Экономика страны, в свою очередь, сократилась в 2016 году на 0,2% г/г, о чем свидетельствуют данные Росстата. При этом Минэкономразвития ожидал снижения ВВП Росси на 0,6% г/г. В 2017 году экономика страны, как мы и ожидали, вернется к росту. По оценкам Европейской комиссии, темпы расширения ВВП РФ в этом году составят 0,8% г/г, а в 2018 году – 1,1% г/г.Для более уверенного роста экономики страны необходим ряд мер, а именно дальнейшее ослабление монетарных условий и системные изменения. Рейтинговое агентство Moody’s отметило готовность правительства РФ принимать более гибкие решения и изменило прогноз суверенных рейтингов России с «негативного» на «стабильный» .

Улучшение прогноза прежде всего связано с принятием властями среднесрочной экономической стратегии, которая направлена на снижение зависимости государства от нефтегазовых источников дохода. Рейтинговое агентство S&P Global Ratings также изменило прогноз долгосрочных рейтингов России со «стабильного» на «позитивный». Основным фактором улучшения прогноза стало повышение оценок роста экономики страны.

Во II квартале 2017 года мы ожидаем, что основное влияние на динамику российских индексов будет оказывать политический фон. Ввиду повышенной геополитической напряженности на рынке преобладают консервативные настроения, в связи с чем российские площадки будут находиться под давлением большую часть II квартала. При этом нефтяной рынок вряд ли сможет оказать существенную поддержку даже при восстановлении стоимости углеводородов, которая снизилась по итогам прошедшего квартала более чем на 7%. Что касается монетарных условий в России, то ЦБ РФ, с высокой долей вероятности, снизит ставки на заседании в июне при условии дальнейшего уменьшения инфляционных рисков.

ЕВРОПА

FTSE 100 • 7,322.92 ▲2,5%

CAC 40 • 5,122.51 ▲5,4%

DAX • 12,312.87 ▲7,2%

Основные европейские фондовые индексы продемонстрировали уверенный рост по итогам прошедшего квартала. Рынки вновь обновили исторические максимумы, несмотря на сохраняющуюся политическую нестабильность в Европе, связанную с президентскими выборами во Франции, парламентскими выборами в Германии и процессом выхода Великобритании из Евросоюза, который был официально инициирован в марте.

Инвесторы в большей степени были воодушевлены поражением евроскептиков на выборах в Нидерландах и низкими предвыборными рейтингами кандидата в президенты Франции Марин Ле Пен. Также поддержку европейским фондовым площадкам оказывает риторика ЕЦБ. В рамках мартовской пресс-конференции глава Европейского центрального банка Марио Драги высказался за продолжение программы количественного смягчения вплоть до закрепления инфляции на уровне 2% г/г.

Темпы роста потребительских цен в еврозоне достигли в марте 2% годовых, однако это прежде всего связано с эффектом низкой базы. Более того, маловероятно, что инфляция закрепится на данном уровне, поскольку безработица в регионе снижается медленными темпами, что может негативно сказаться на потребительской активности. В целом, благодаря программе QE, экономическая конъюнктура в регионе остается умеренно благоприятной.

Так, ВВП зоны евро вырос в IV квартале 2016 года на 1,7% г/г, что полностью совпало с прогнозами аналитиков. В то же время важно отметить рекордный объем выданных в марте ЕЦБ долгосрочных кредитов европейским банкам по программе TLTRO в 233,5 млрд. евро. Увеличение спроса на заемные ресурсы, с высокой долей вероятности, отражает стремление местных компаний в расширении деятельности, что, по всей видимости, усилит экономический рост еврозоны.

Банк Англии также продолжает удерживать сверхмягкую монетарную политику на фоне рисков, связанных с Brexit. Несмотря на выход Великобритании из ЕС, деловая активность в стране находится на высоком уровне. Индексы PMI по-прежнему существенно превышают критический уровень в 50 пунктов, что свидетельствует о благоприятной конъюнктуре в деловых кругах Соединенного Королевства. Тем не менее по итогам IV квартала 2016 года темпы роста ВВП страны замедлились до 1,9% г/г с 2% г/г, зафиксированных кварталом ранее. В результате экономика Великобритании расширилась в 2016 году на 1,8% г/г, что на 0.4 п.п. ниже показателя за 2015 год.

Замедление темпов роста экономики Великобритании, вероятно, будет поддерживать планы Банка Англии по удерживанию ставок на исторических минимумах. Проводимая ЕЦБ и Банком Англии сверхмягкая монетарная политика будет оказывать поддержку европейским фондовым площадкам во II квартале текущего года. Тем не менее инвесторы будут вести себя более осторожно ввиду наличия политических рисков. На этом фоне от европейского фондового рынка мы ожидаем боковой или умеренно положительной динамики.

США

DJIA • 20,663.22 ▲4,6%

S&P 500 • 2,362.72 ▲5,5%

NASDAQ Composite • 5,911.74 ▲9,8%

Американские фондовые индексы также завершили квартал уверенным ростом, обновив исторические максимумы. Таким образом, рынок не стал корректироваться вниз после ралли Трампа, как многие ожидали. Действия Федеральной резервной системы США, финансовые результаты американских компаний за IV квартал 2016 года, а также ряд положительной макростатистики по Соединенным Штатам, в частности, по рынку труда страны, поддержали оптимизм среди инвесторов.

В марте ФРС США повысил процентную ставку на 0.25 п.п. до 0,75-1%. Решение было принято с учетом достижения инфляцией целевого уровня в 2% годовых и благоприятной ситуации на рынке труда Соединенных Штатов. Так, инфляция подскочила в феврале этого года до 2,7% г/г за счет повышения цен на энергоресурсы на 15,2% г/г. Уровень безработицы, в свою очередь, составил 4,7%, что свидетельствует о практически полной занятости в стране. При этом доходы домохозяйств поднялись в феврале на 0,4% м/м, указывая на то, что высокая потребительская активность в США будет наблюдаться в I полугодии 2017 года.

Именно активность потребителей стала основным фактором пересмотра оценки темпов роста экономики Соединенных Штатов за IV квартал 2016 года в сторону повышения. Согласно окончательным данным, ВВП США вырос в IV квартале прошедшего года на 2,1% к/к в годовом выражении, что оказалось лучше предварительных оценок и ожиданий Уолл- стрит. В совокупности перечисленные факторы дают повод для роста уверенности в перспективах экономики США и подтверждают целесообразность дальнейшего ужесточения монетарной политики умеренными темпами. Завершившийся сезон корпоративной отчетности в США, который оказался самым успешным для бизнеса с начала 2015 года, также доказывает данную точку зрения.

Средние темпы роста прибыли американских компаний по итогам IV квартала 2016 года составили 4,9% г/г, а доля корпораций, отчитавшихся лучше ожиданий участников рынка, составила 65%. Во многом позитивные финансовые результаты связаны с существенным расширением внутреннего спроса, что дает основания прогнозировать сохранение тенденции по росту прибыли местных компаний в I квартале 2017 года. Дополнительным фактором, подтверждающим данное предположение, могут стать финансовые результаты добывающих компании, которые являются главными бенефициарами возобновившегося роста цен на природные ресурсы.

Мы считаем, что во II квартале 2017 года инвесторы продолжат следить за выполнением предвыборных обещаний Дональда Трампа, а также будут оценивать политические риски в Европе и на Ближнем Востоке. Помимо этого, настроения участников рынка будут зависеть от риторики ФРС США. В целом, инвесторы будут вести себя осторожно, в связи с чем мы не ожидаем высокой волатильности на рынке акций Соединенных Штатов.

СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ

Brent • $52.71 ▼7,1%

WTI • $50.60 ▼5,8%

Золото • $1,247.30 ▲5,8%

Серебро • $18.26 ▲14,4%

Медь • $5,857.70 ▲6%

Никель • $10,020 ▼0,3%

Товарные рынки закрылись по итогам прошедшего квартала разнонаправленно. Наибольший рост зафиксировали котировки золота и серебра, в то время как стоимость углеводородов опустилась. Нефть в большей степени подешевела из-за повышения коммерческих запасов энергоносителя и роста количества активных буровых установок в США. Участники рынка опасаются, что увеличение запасов и добычи нефти в Соединенных Штатах сводит на нет усилия стран-членов ОПЕК по стабилизации мировых цен на «черное золото».

Согласно последнему отчету ОПЕК, картель сократил добычу нефти в марте на до 31,9 млн. барр. в сутки, перевыполнив таким образом план по снижению добычи углеводородов на 4%. В условиях растущей геополитической неопределенности в Европе и на Ближнем Востоке спрос на золото и серебро остается высоким, поскольку драгметаллы выступают в роли защитных активов. Также поддержку драгоценным металлам оказывает недавно усилившийся конфликт между США и Северной Кореей. Несмотря на это, рост котировок драгметаллов будет сдержан оказывающими поддержку доллару планами Федрезерва по ужесточению монетарных условий в Соединенных Штатах.

ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ

EUR/USD • 1.0652 ▲1,3%

USD/JPY • 111.39 ▼4,7%

USD/RUB • 55.96 ▼7,7%

EUR/RUB • 59.81 ▼6,3%

Прошедший квартал отметился снижением курса доллара к основным мировым валютам. Таким образом, американская валюта отскочила от 14-летних максимумов, достигнутых в конце 2016 года. Доллар ослаб, поскольку ФРС США неоднократно заявлял о планах повышать ставки лишь умеренными темпами. Более того давление на USD оказывают сомнения инвесторов касательно исполнения предвыборных обещаний Дональда Трампа.

Курс рубля, в свою очередь, продолжил рост по отношению к доллару и евро. Отечественная валюта укрепилась, несмотря на снижение нефтяных котировок и решение Банка России понизить ключевую ставку. Улучшение экономической конъюнктуры в стране, а также увеличение количества операций carry trade со стороны иностранных инвесторов оказали поддержку рублю.

КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР

Повышение ключевой процентной ставки ФРС США не оказало существенного негативного влияния на американские фондовые индексы. Благоприятная макроэкономическая статистика по США поддержала позитивные настроения на фондовых площадках. Инвесторы сохраняют позитив относительно экономической программы президента Дональда Трампа, однако неудачная попытка реформы здравоохранения внесла сомнения относительно политической поддержки президента в реализации его планов.

Лучшей идеей квартала стало IPO компании Snap Inc. Корпорация разместила на бирже 200 млн. акций по цене $16 за бумагу и таким образом привлекла $3,4 млрд. В рамках IPO компания была оценена в $24 млрд. За 1 день котировки акций компании увеличились в цене на 44% и достигли $24.48. Прибыль в размере 33% принес лонг акций компании ПАО «ММК», которая является одной из крупнейших металлургических компаний в России. Компания опубликовала финансовые результаты за IV квартал 2016 года, что положительно отразилось на котировках ее акций. Рост финансовых результатов был вызван увеличением контрактной стоимости металлов. Доход в размере 14,1% был получен благодаря длинной позиции в акциях The Walt Disney Company. Стоимость акций положительно отреагировала на рост финансовых результатов, который был вызван успешным прокатом кинолент компании. Чистая прибыль в 2016 финансовом году составила $9,4 млрд., увеличившись на 12% г/г. В I квартале была также успешно реализована идея на покупку акций российской угольной компании ПАО «Распадская». За 1,5 месяца котировки акций выросли на 32,9% и достигли 93 руб. Рост котировок акций компании был вызван увеличением как спотовой, так и форвардной стоимости угольных контрактов.

QBF-market-2017 Q1 tables stocks1.jpg

Во II квартале 2017 года от основных мировых фондовых площадок мы ожидаем умеренно положительной динамики, в связи с чем большую часть наших рекомендаций составляют «длинные» позиции. Мы прогнозируем рост котировок Alphabet Inc. благодаря стабильному повышению доходов корпорации. Наряду с этим котировки представителей фармацевтического сектора могут продолжить расти в связи с политикой Дональда Трампа, который не планирует столь агрессивно регулировать цены на медикаменты, как предлагала Хилари Клинтон. В то же время привлекательными выглядят акции Nike Inc. и Signet Jewelers Ltd. ввиду стремительного роста онлайн-продаж обеих компаний. Помимо этого, положительную динамику, вероятно, продемонстрирует стоимость акций Nuance Communications за счет значительного роста спроса на технологию компании по распознаванию речи со стороны представителей сектора здравоохранения.

Также, по нашему прогнозу, компания Newell Brands Inc. отметится ростом капитализации благодаря слиянию с корпорацией Jarden Corp. и снижению долговой нагрузки. Инвестиционно привлекательными выглядят и акции американского оператора таймшеров Interval Leisure Group, который выкупил часть профильных активов у Starwood Corporation и приобрел конкурента Vistana. Наконец, во II квартале высока вероятность восстановления российского фондового рынка на фоне выхода России из рецессии, постепенного роста деловой активности представителей частного сектора страны и ведения курса ЦБ РФ на смягчение монетарных условий. По этим причинам мы рекомендуем приобретать акции компаний ПАО «Газпром», ПАО «Мегафон», ПАО «Сбербанк», ПАО «НМТП», ПАО «НЛМК» и ПАО «Фосагро».

Что касается «коротких» позиций, мы по-прежнему прогнозируем падение котировок CarMax Inc. на фоне вынужденного понижения цен на продукцию компании. В то же время снижение стоимости акций ожидается у представителя услуг по проектированию и установке оборудования Dycom Industries Inc. из-за узкой направленности их бизнеса и отсутствия перспектив диверсификации.

QBF-market-2017 Q1 tables bonds.jpg

В I квартале 2017 года на российском рынке облигаций наблюдалась умеренно положительная динамика. Незначительное снижение ключевой процентной ставки Центральным Банком России оказало позитивное влияние на динамику цен облигаций российских эмитентов. Среди наших последних инвестиционных предложений по долговому рынку наиболее положительную динамику продемонстрировала облигация ПАО «ЛУКОЙЛ», стоимость которой за 4 месяца, без учета купонного дохода, увеличилась на 2,2%. Существенное укрепление курса рубля в I квартале 2017 года повышает вероятность дальнейшего снижения ставки на ближайшем заседании российского регулятора, что также поддержит рыночную стоимость долговых бумаг на российском рынке. На этом фоне еврооблигации российских эмитентов и рублевые облигации сохраняют высокую инвестиционную привлекательность.

Вячеслав Соловьев – аналитик QBF

Общие положения

Назначение документа

Настоящая Политика в отношении обработки персональных данных (далее – Политика) разработана в соответствии с п.2 ч.1 ст.18.1 Федерального закона РФ от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» и определяет основные принципы, цели, условия и способы обработки персональных данных (далее – ПДн), категории субъектов ПДн и обрабатываемых ПДн, права и обязанности Общества с ограниченной ответственностью Инвестиционная Компания «КьюБиЭф» (далее – Компания) при обработке ПДн, права субъектов ПДн, а также реализуемые в Компании меры по обеспечению безопасности ПДн при осуществлении установленных в Уставе видов деятельности.

Положения настоящей Политики служат основой для разработки локальных актов, регламентирующих в Компании вопросы обработки ПДн.

Нормативные ссылки

Федеральный закон РФ от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» (далее – Федеральный закон «О персональных данных»). Постановление Правительства РФ от 01.11.2012 № 1119 «Об утверждении требований к защите персональных данных при их обработке в информационных системах персональных данных».

Область действия

Действие настоящей Политики распространяется на все процессы Компании, в рамках которых осуществляется обработка ПДн, как с использованием средств вычислительной техники, в том числе с использованием информационно-телекоммуникационных сетей, так и без использования таких средств.

Использование услуг Компании означает согласие субъекта ПДн с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональных данных.

Используемые сокращения

ИСПДн — информационная система персональных данных.
ПДн — персональные данные.
РФ — Российская Федерация.

Используемые термины и определения

Автоматизированная обработка персональных данных — обработка персональных данных с помощью средств вычислительной техники.

Информационная система персональных данных — совокупность содержащихся в базах данных персональных данных и обеспечивающих их обработку информационных технологий и технических средств.

Обработка персональных данных — любое действие (операция) или совокупность действий (операций), совершаемых с использованием средств автоматизации или без использования таких средств с персональными данными, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

Персональные данные — любая информация, относящаяся к прямо или косвенно определенному или определяемому физическому лицу (субъекту персональных данных).

Субъект персональных данных — физическое лицо, обладающее персональными данными прямо или косвенно его определяющими.

Утверждение и пересмотр

Настоящая Политика вступает в силу с момента ее утверждения Генеральным директором Компании и действует бессрочно. Компания проводит пересмотр положений настоящей Политики и их актуализацию по мере необходимости, но не реже одного раза в год, а также:

при изменении положений законодательства РФ в области ПДн;
в случаях выявления несоответствий, затрагивающих обработку и (или) защиту ПДн;
по результатам контроля выполнения требований по обработке и (или) защите ПДн;
по решению руководства Компании.

При внесении изменений указывается дата последнего обновления редакции. Новая редакция вводится в действие приказом Генерального директора Компании. Обеспечение неограниченного доступа к Политике реализуется путем ее публикации на сайте Компании в сети «Интернет» либо иным способом.

Принципы обработки персональных данных субъектов персональных данных

Общий порядок обработки

При организации обработки ПДн Компания руководствуется следующими принципами:

обработка ПДн осуществляется на законной и справедливой основе;
обработка ПДн ограничивается достижением конкретных, заранее определенных и законных целей;
не допускается объединение баз данных, содержащих ПДн, обработка которых осуществляется в целях, несовместимых между собой;
обработке подлежат только ПДн, которые отвечают целям их обработки;
содержание и объем обрабатываемых ПДн соответствуют заявленным целям обработки;
при обработке ПДн обеспечивается точность ПДн, их достаточность и актуальность по отношению к целям обработки ПДн;
хранение ПДн осуществляется в форме, позволяющей определить субъекта ПДн, не дольше, чем этого требуют цели обработки ПДн, если срок хранения ПДн не установлен Федеральным законом «О персональных данных», договором, стороной которого, выгодоприобретателем или поручителем по которому является субъект ПДн.

Обрабатываемые ПДн подлежат уничтожению либо обезличиванию по достижении целей обработки или в случае утраты необходимости в достижении этих целей. Компания в своей деятельности исходит из того, что субъект ПДн предоставляет точную и достоверную информацию, во время взаимодействия с Компанией, извещает представителей Компании об изменении своих ПДн.

Цели сбора и обработки персональных данных субъектов компании

Компания производит обработку ПДн, в соответствии с договорными обязательствами (исполнение соглашений, договоров и обязательств), общехозяйственной деятельностью Компании, а также в соответствии с требованиями законодательства РФ в области ПДн.

В Компании производится обработка ПДн следующих категорий субъектов персональных данных:

работников (в том числе уволенных) Компании;
родственников работников Компании;
представителей контрагентов и других физических лиц, по договорам возмездного оказания услуг, купли-продажи недвижимости;
физических лиц — клиентов Компании по направлению инвестиционной деятельности компании.

Для каждой категории субъектов ПДн определены цели обработки их ПДн:

Целями обработки ПДн работников Компании являются обеспечение соблюдения законов и иных нормативных правовых актов, содействие в трудоустройстве, обучении и продвижении по службе, осуществление кадровой и бухгалтерской деятельности организации, обеспечение личной безопасности работника и сохранности имущества организации, выполнение функций, предусмотренных должностной инструкцией и трудовым договором, контроль количества и качества выполняемой работы, обеспечение обратной связи с клиентами в части предоставления дополнительной информации о Компании.
Целью обработки ПДн представителей контрагентов — юридических лиц и физических лиц, осуществляющих деятельность по договорам ГПХ или купли-продажи недвижимости, является взаимодействие по вопросам выполнения условий договора, платежам и для отправки писем о наличии просроченной задолженности.
Целями обработки ПДн клиентов — физических лиц Компании являются оформление и работа по договорам доверительного управления, договорам на брокерское обслуживание, проведение торговых операций в интересах клиента, информирование клиентов и результатах инвестирования, обеспечение обратной связи с целью предоставления дополнительной информации о Компании, анализ степени удовлетворенности клиентов – физических лиц, изучение рынка, сбор и актуализация контактных данных для осуществления информационных рассылок.
Целью обработки ПДн родственников работников является достижение целей, предусмотренных законом, для осуществления и выполнения, возложенных законодательством РФ на Компанию функций, полномочий и обязанностей (5 абзац статьи 228, 11 абзац статьи 229, 6 абзац статьи 230 и др. статьи Трудового кодекса РФ).

В Компании не обрабатываются специальные категории и биометрические ПДн. Перечень обрабатываемых ПДн определяется действующим законодательством РФ, а также локальными документами Компании. В Компании осуществляется сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (предоставление, доступ), блокирование, удаление, уничтожение ПДн при их обработке как с использованием средств автоматизации, так и без использования таковых.

Условия обработки персональных данных субъектов персональных данных
и ее передачи третьим лицам

Компания обрабатывает ПДн субъектов ПДн в соответствии с внутренними нормативными документами, разработанными в соответствии с требованиями законодательства РФ в области ПДн. При обработке ПДн субъекта, обеспечивается их конфиденциальность, целостность и доступность. Передача ПДн третьим лицам для выполнения договорных обязательств осуществляется только с согласия субъекта ПДн, а для выполнения требований законодательства РФ – в рамках установленной законодательством процедуры.

Компания может поручить обработку ПДн другому лицу при выполнении следующих условий:

получено согласие субъекта ПДн на поручение обработки ПДн другому лицу;
поручение обработки ПДн осуществляется на основании заключаемого с этим лицом договора, разработанного с учетом требований Федерального закона «О персональных данных».

Лицо, осуществляющее обработку ПДн по поручению Компании, обязано соблюдать принципы и правила обработки ПДн и несет ответственность перед Компанией. Компания несет ответственность перед субъектом ПДн за действия уполномоченного лица, которому Компания поручила обработку ПДн. При обработке ПДн субъектов, Компания руководствуется положениями Федерального закона «О персональных данных».

Права субъекта на доступ и изменение его персональных данных

Для обеспечения соблюдения установленных законодательством прав субъектов ПДн, в Компании разработан и введен порядок работы с обращениями и запросами субъектов ПДн, а также порядок предоставления субъектам ПДн информации, установленной законодательством РФ в области ПДн.

Данный порядок обеспечивает соблюдение следующих прав субъекта ПДн:

Право на получение информации, касающейся обработки ПДн соответствующего субъекта ПДн, в том числе содержащей:

1) подтверждение факта обработки ПДн;
2) правовые основания и цели обработки ПДн;
3) цели и применяемые Компанией способы обработки ПДн;
4) наименование и место нахождения Компании, сведения о лицах (за исключением работников Компании), которые имеют доступ к ПДн или которым могут быть раскрыты ПДн на основании договора с Компанией или на основании иных требований Федерального закона «О персональных данных»;
5) обрабатываемые ПДн, относящиеся к соответствующему субъекту ПДн, источник их получения, если иной порядок представления таких ПДн не предусмотрен Федеральным законом «О персональных данных»;
6) сроки обработки ПДн, в том числе сроки их хранения;
7) порядок осуществления субъектом ПДн прав, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
8) информацию об осуществляемой или о предполагаемой трансграничной передаче ПДн;
9) наименование или фамилию, имя, отчество и адрес лица, осуществляющего обработку ПДн по поручению Компании, если обработка поручена или будет поручена такому лицу;
10) иные сведения, предусмотренные Федеральным законом «О персональных данных» или другими требованиями законодательства в области ПДн.

Право на уточнение, блокирование или уничтожение своих ПДн, если ПДн являются неполными, устаревшими, неточными, незаконно полученными или не являются необходимыми для заявленной цели обработки, а также принимать предусмотренные законодательством РФ в области ПДн меры по защите своих прав.

Запрос субъекта ПДн должен содержать номер основного документа, удостоверяющего личность субъекта ПДн или его представителя, сведения о дате выдачи казанного документа и выдавшем его органе, сведения, подтверждающие участие субъекта ПДн в отношениях с Компанией (номер договора, дата заключения договора, условное словесное обозначение и (или) иные сведения), либо сведения, иным образом подтверждающие факт обработки ПДн Компанией, подпись субъекта ПДн или его представителя. Запрос может быть направлен в форме электронного документа и подписан электронной подписью в соответствии с законодательством РФ.

Обязанности и права компании

В соответствии с требованиями Федерального закона «О персональных данных» Компания обязуется:

осуществлять обработку ПДн с соблюдением принципов и правил, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
не раскрывать третьим лицам и не распространять ПДн без согласия субъекта ПДн, если иное не предусмотрено Федеральным законом «О персональных данных»;
представлять доказательство получения согласия субъекта ПДн на обработку его ПДн или доказательство наличия оснований, в соответствии с которыми такое согласие не требуется;
осуществлять обработку ПДн только с согласия в письменной форме субъекта ПДн, в случаях, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
представлять субъекту ПДн или его представителю по запросу информацию, касающуюся обработки ПДн соответствующего субъекта ПДн, либо предоставить мотивированный отказ в предоставлении указанной информации, содержащий ссылку на положения Федерального закона «О персональных данных», в срок, не превышающий тридцати дней со дня обращения субъекта ПДн или его представителя;
разъяснять субъекту ПДн юридические последствия отказа предоставить его ПДн, если предоставление ПДн является обязательным в соответствии с Федеральным законом «О персональных данных»;
принимать необходимые правовые, организационные и технические меры или обеспечивать их принятие для защиты ПДн от неправомерного или случайного доступа к ним, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, предоставления, распространения ПДн, а также от иных неправомерных действий в отношении ПДн;
вносить изменения в обрабатываемые ПДн по требованию субъекта ПДн или его представителя, в случае подтверждения факта неточности обрабатываемых ПДн соответствующего субъекта ПДн в течение семи рабочих дней;
блокировать обработку ПДн в срок, не превышающий трех рабочих дней, в случае выявления неправомерной обработки при обращении субъекта ПДн или его представителя, если блокирование ПДн не нарушает права и законные интересы соответствующего субъекта ПДн или третьих лиц;
уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн в срок, не превышающий десяти рабочих дней, в случае, если обеспечить правомерность обработки ПДн невозможно;
уведомлять субъекта ПДн или его представителя обо всех изменениях, касающихся соответствующего субъекта ПДн;
вести журнал учета обращений субъектов ПДн, в котором фиксируются все запросы и обращения субъекта ПДн или его представителя;
прекращать обработку и уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн, в случае достижения цели обработки ПДн в срок, не превышающий тридцати дней с даты достижения цели обработки ПДн, если иное не предусмотрено договором, стороной которого, выгодоприобретателем или поручителем по которому является субъект ПДн, иным соглашением между Компанией и субъектом ПДн, либо Федеральным законом «О персональных данных» или другими федеральными законами;
прекращать обработку ПДн и уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн, в случае отзыва субъектом ПДн согласия на обработку своих ПДн в срок, не превышающий тридцати дней с даты поступления указанного отзыва, если иное не предусмотрено соглашением между Компанией и субъектом ПДн.

В соответствии с положениями Федерального закона «О персональных данных» Компания имеет право:

осуществлять обработку ПДн без согласия субъекта ПДн при наличии оснований, указанных в ст.6, 10, 11 Федерального закона «О персональных данных»;
отказать субъекту ПДн в выполнении запроса/повторного запроса, в случае, если субъекту ПДн был предоставлен мотивированный ответ об отказе выполнения такого запроса;
осуществлять обработку ПДн без уведомления Роскомнадзора об обработке ПДн в случаях обработки ПДн:

1) в соответствии с трудовым законодательством; 2) полученных Компанией в связи с заключением договора, стороной которого является субъект ПДн, если ПДн не распространяются, а также не предоставляются третьим лицам без согласия субъекта ПДн и используются Компанией исключительно для исполнения указанного договора и заключения договоров с субъектом ПДн; 3) включающих в себя только фамилии, имена и отчества субъектов ПДн; 4) без использования средств автоматизации в соответствии с федеральными законами или иными нормативными правовыми актами РФ в области ПДн.

Меры, применяемые для защиты персональных данных субъектов

Компания принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты ПДн субъектов ПДн от неправомерного или случайного доступа к ним, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий.

Меры по обеспечению безопасности ПДн, применяемые в Компании:

Назначение ответственного за организацию обработки ПДн.
Издание документов, определяющих политику Компании в отношении обработки ПДн, локальных актов по вопросам обработки ПДн, а также локальных актов, устанавливающих процедуры, направленные на предотвращение и выявление нарушений законодательства РФ в области ПДн, устранение последствий таких нарушений.
Оценка вреда, который может быть причинен субъектам ПДн в случае нарушения законодательства РФ в области ПДн, соотношение указанного вреда и принимаемых мер, направленных на обеспечение выполнения законодательства РФ в области ПДн.
Ознакомление работников Компании, непосредственно осуществляющих обработку ПДн, с положениями законодательства РФ в области ПДн, в том числе требованиями к защите ПДн, документами, определяющими политику Компании в отношении обработки ПДн, локальными актами по вопросам обработки ПДн, и (или) обучение указанных работников.
Определение угроз безопасности ПДн при их обработке в информационных системах персональных данных (далее – ИСПДн).
Применение организационных и технических мер по обеспечению безопасности ПДн при их обработке в ИСПДн, необходимых для выполнения требований к защите ПДн, исполнение которых обеспечивает установленные Правительством Российской Федерации уровни защищенности персональных данных.
Применение прошедших в установленном порядке процедуру оценки соответствия средств защиты информации.
Оценка эффективности принимаемых мер по обеспечению безопасности ПДн до ввода в эксплуатацию ИСПДн.
Учет машинных носителей ПДн.
Обнаружение фактов несанкционированного доступа к ПДн и принятие мер.
Восстановление ПДн, модифицированных или уничтоженных вследствие несанкционированного доступа к ним.
Установление правил доступа к ПДн, обрабатываемым в ИСПДн, а также обеспечение регистрации и учета всех действий, совершаемых с ПДн в ИСПДн.
Контроль принимаемых мер по обеспечению безопасности ПДн и уровня защищенности ИСПДн.

Лица, ответственные за организацию обработки персональных данных в компании

Компания назначает лицо, ответственное за организацию обработки ПДн. Лицо, ответственное за организацию обработки ПДн, получает указания непосредственно от Генерального директора Компании.

Лицо, ответственное за организацию обработки ПДн обязано:

осуществлять внутренний контроль за соблюдением Компанией и ее работниками законодательства РФ в области ПДн, а также внутренних организационно- распорядительных документов Компании по вопросам обработки и защиты ПДн;
доводить до сведения работников Компании положения законодательства РФ в области ПДн, локальных актов по вопросам обработки ПДн, требований к защите ПДн;
участвовать в пересмотре внутренних организационно-распорядительных документов Компании по вопросам обработки и защиты ПДн;
организовывать прием и обработку обращений и запросов субъектов ПДн или их представителей и (или) осуществлять контроль приема и обработки таких обращений и запросов.

Ответственность за реализацию положений политики

Работники Компании, осуществляющие обработку ПДн, а также ответственные лица за организацию и обеспечение безопасности ПДн в Компании несут дисциплинарную и административную ответственность в соответствии с действующим законодательством РФ за нарушение положений настоящей Политики, локальных актов Компании, иных требований, предусмотренных законодательством РФ в области ПДн.