Рынки за квартал — 1 квартал 2018

В I квартале 2018 года фондовые рынки продемонстрировали разнонаправленную динамику. Азиатские индексы отметились преимущественно снижением на фоне начала торгового конфликта между США и Китаем. Помимо импортных пошлин на сталь и алюминий, власти Соединенных Штатов объявили о начале кампании против кражи интеллектуальной собственности американских компаний со стороны КНР. Пекин в ответ утвердил пошлины на некоторые категории товаров, среди которых автомобили, продукция химической промышленности, свинина и другие.

Российские фондовые индексы показали уверенный рост благодаря существенному подъему нефтяных котировок, а также понижению процентной ставки ЦБ РФ. Кроме того, крупнейшие российские компании объявили о сильных финансовых результатах за 2017 год, а дополнительную поддержку фондовому рынку РФ оказало повышение суверенного рейтинга России до инвестиционного уровня агентством S&P.

Во II квартале 2018 года инвесторы главным образом будут наблюдать за ситуацией вокруг «торговой войны» между Китаем и США после введения импортных пошлин со стороны обеих стран, а также оценивать политические риски из-за возможной эскалации военного конфликта в Сирии. Кроме того инвесторы будут отыгрывать сезон корпоративной отчетности компаний по итогам I квартала. Финансовые результаты во многом отразят эффект налоговой реформы, принятой в декабре 2017 года. Как ожидается, во II квартале 2018 года процентные ставки повысят Банк Англии и ФРС США, в то время как ЕЦБ и Банк Японии оставят данную часть монетарной политики без изменений.

АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН

Nikkei 225 • 21,454.30 ▼5,8%

HANG SENG • 30,093.38 ▲0,6%

Shanghai Composite • 3,160.53 ▼4,4%

Ключевые фондовые индексы Азии продемонстрировали преимущественно негативную динамику по итогам I квартала. Японский Nikkei 225 снизился почти на 6% во многом из-за значительного укрепления иены по отношению к доллару, что негативно отразится на прибылях экспортных компаний по итогам прошедшего периода. Китайский индекс Shanghai Composite снизился в связи с целым рядом факторов, среди которых замедление инфляции, сокращение профицита торгового баланса и введение импортных пошлин на китайскую продукцию со стороны Соединенных Штатов.

В I квартале 2018 года Банк Японии ожидаемо сохранил процентную ставку на уровне -0,1% годовых и не стал менять прочих параметров денежно-кредитной политики. Эффективность монетарных стимулов подтверждается данными макростатистики: темпы роста ВВП составили 2% к/к в годовом выражении, продолжив положительную серию 8-й квартал подряд, что является самым длительным периодом без снижения за последние 30 лет. Тем не менее укрепление иены и сокращение экспорта в Китай на 77,2% г/г в феврале привели к тому, что профицит торгового баланса сменился дефицитом, его размер составил $1,9 млрд. Последовавшее за этим снижение объема промышленных заказов также привело к падению индекса деловой активности в промышленности, который за март 2018 года сократился до 53.2 пункта. По всей видимости, темпы роста японской экономики по итогам I квартала 2018 года ввиду вышеуказанных факторов не превысят 0,3% к/к. Потребительские цены в Японии, без учета стоимости свежих продуктов питания, поднялись в феврале на 1% г/г.

Данный показатель, отслеживаемый регулятором, является ключевым индикатором инфляции, отслеживаемым регулятором. Максимального значения с 2014 года удалось достичь во многом за счет ультрамягкой политики Банка Японии. Таким образом, таргет японского регулятора в 2% г/г по инфляции может быть достигнут уже в марте 2019 года при сохранении текущих темпов роста.

Вопреки пессимистичным прогнозам, темпы роста китайской экономики по итогам 2017 года, согласно предварительной оценке, составили 6,9% г/г – максимальное значение с 2015 года. Среди основных причин более быстрого увеличения индикатора – подъем внутреннего потребления, а также ускорение темпов роста международной торговли. Однако последний пункт естественным образом будет оказывать куда меньшее влияние в последующих кварталах. В марте 2018 года США ввели импортные пошлины на сталь и алюминий в размере 25% и 10% соответственно по отношению к КНР. Китай ответил на данный акт вводом ответных пошлин на 128 импортируемых из США товаров, а также объявил о поддержке внутреннего производства путем снижения ставки НДС на высокотехнологичные товары, входящие в программу «Made in China 2025 plan» с 17% до 16%. В то же время результаты китайской экономики за прошедший квартал, как ожидается будут сильными: в феврале 2018 года промышленное производство расширилось на 7,2% г/г на фоне роста выпуска стали на 5,9% г/г. Профицит торгового баланса Поднебесной в феврале составил $33,7 млрд. ($20,3 млрд. в январе) за счет увеличения объема экспортных поставок на 44,5% г/г при росте импорта на 6,3% г/г.

РОССИЯ

ММВБ • 2,270.98 ▲7,6%

РТС • 1,246.98 ▲8,0%

Российские фондовые индексы значительно выросли по итогам первых трех месяцев 2018 года на фоне подъема нефтяных котировок, а также сильных корпоративных отчетов крупнейших российских компаний. Кроме того, поддержку фондовому рынку оказало повышение суверенного рейтинга России до инвестиционного уровня агентством S&P. Одним из главных корпоративных событий рассматриваемого периода стала продажа 29,1% акций Сергея Галицкого в «Магните» Группе «ВТБ».

За прошедший квартал Центральный Банк РФ дважды понижал процентную ставку на 25 п.п., текущее значение составляет 7,25% годовых. Решения регулятора не преподнесли сюрпризов ввиду устойчиво низких уровней инфляции в зимние месяцы. Эльвира Набиуллина сообщила, что регулятор рассчитывает завершить переход к нейтральной денежно-кредитной политике в этом году, что подразумевает целевой уровень ставки в 6-7%. Согласно прогнозу Банка России, годовые темпы роста цен составят 3–4% г/г в конце 2018 года и будут находиться вблизи 4% г/г в 2019 году. Оценка регулятором темпов роста ВВП России в 2018-2020 годах осталась неизменной: 1,5-2% г/г.

В феврале рост экономики России замедлился до 1,5% г/г после 2% г/г месяцем ранее. Ухудшение динамики ВВП связано в первую очередь с более слабыми результатами промышленного сектора, который в феврале снизил темпы роста до 1,5% г/г с 2,9% г/г в январе. Годовой уровень инфляции в последнем зимнем месяце сохранился на отметке 2,2%, а за последние три недели марта и вовсе снизился до 1,9%.

23 февраля международное рейтинговое агентство S&P повысило суверенный рейтинг России со спекулятивного уровня «BB+» до инвестиционного «BBB-» со «стабильным» прогнозом. Агентство отмечает экономический рост, умеренное расширение внутреннего спроса и прогнозирует продолжение восстановления экономики России до 2021 года. Тем не менее S&P осторожно оценивает экономические перспективы и предупреждает, что может понизить свою оценку в случае введения новых санкций. Таким образом суверенный рейтинг России находится на инвестиционном уровне по версии двух из трех международных агентств: Fitch и S&P. Это позволяет приобретать российские бумаги любым институциональным инвесторам, что, несомненно, является позитивным событием для долгового рынка РФ. В то же время это окажет поддержку и рынку акций, поскольку крупнейшие российские компании, имеющие кредитный рейтинг на уровне инвестиционного, смогут размещать облигации под более низкую процентную ставку.

Также в феврале стало известно о том, что Группа «ВТБ» приобретает 29% акций ПАО «Магнит» у его основного акционера Сергея Галицкого, у которого останется порядка 3% акций. Сумма сделки составит 138 млрд. руб., таким образом, цена продажи была определена на уровне 4661 руб. за бумагу. Сергей Галицкий в интервью заявил, что у него и других акционеров разные взгляды на развитие компании.

ЕВРОПА

FTSE 100 • 7,056.61 ▼8,2%

CAC 40 • 5,167.30 ▼2,7%

DAX • 12,096.73 ▼6,4%

Основные европейские фондовые индексы продемонстрировали нисходящее движение по итогам прошедшего квартала. Давление на рынки в первом квартале года оказало укрепление евро по отношению к основным мировым валютам, а также волна рыночной коррекции, которая в большей степени затронула США и страны ЕС.

В ходе январского заседания глава регулятора Марио Драги практически полностью исключил возможность повышения ставки в 2018 году. Регулятор ожидаемо сохранил показатель на прежнем уровне, а также оставил неизменным предполагаемый срок завершения программы QE (сентябрь 2018 года). Годовые темпы роста потребительских цен составили в феврале 1,1%, опустившись с январских 1,3%. Февральское значение является минимальным за последние 14 месяцев. При этом базовый индекс потребительских цен (без учета изменения цен на энергоносители, продукты питания и табачные изделия), который более тщательно отслеживается европейским Центробанком, продолжает оставаться на уровне 1% г/г. По итогам 2017 года экономика еврозоны продемонстрировала самый быстрый рост за 10 лет – 2,3% г/г. Такая статистика подтверждает факт расширения мировой торговли, о чем ранее свидетельствовали относительно сильные данные по темпам роста экономик США и Китая. Тем не менее существуют определенные риски, которые могут препятствовать росту экономики зоны евро в текущем году. Одним из таких факторов числится возможное введение импортных пошлин со стороны США, направленных на сокращение дефицита в торговле со странами ЕС.

Британский индекс FTSE 100 отметился существенным снижением по сравнению с немецким DAX и французским CAC 40. Давление на британский фондовый рынок во многом оказала коррекция в США, поскольку значительная часть крупнейших компаний Великобритании (в отличие от эмитентов из Германии и Франции) торгуется также и на американских площадках. Также негативное влияние на рынки оказал рост курса фунта к мировым валютам, который был зафиксирован на фоне достижения договоренностей Великобритании и ЕС по переходному периоду Brexit..

По итогам заседания Банка Англии было принято решение оставить процентную ставку без изменений на уровне 0,5% годовых. Тем не менее члены Комитета выступили за более быстрое повышение ставок, чтобы не допустить перегрева экономики. Такая перспектива является реальной ввиду того, что уровень безработицы в стране снизился до 4,3%, а рост заработных плат превысил уровень годовой инфляции в 2,7% г/г, составив 2,8% г/г. Поскольку темпы роста цен все также остаются выше таргетируемого уровня в 2% г/г, а повышение зарплат может привести к скачку инфляции, регулятор с большой вероятностью повысит процентную ставку на заседании в мае. Согласно обновленным прогнозам Банка Англии, темпы роста ВВП Великобритании составят 1,8% г/г в 2018-2019 годах, что выше прогноза Европейской Комиссии по темпам роста британской экономики в 2018 году в 1,4% г/г.

США

DJIA • 24,103.11 ▼2,5%

S&P 500 • 2,640.87 ▼1,2%

NASDAQ Composite • 7,063.44 ▲2,3%

Американские фондовые площадки завершили квартал преимущественно в красной зоне в связи с февральской коррекцией, в течение которой индексы фиксировали сильнейшие недельные просадки более чем за 2 года. Основными триггерами послужили ожидания ускорения инфляции, ужесточение политики ФРС, а также опасения о росте государственного долга и расширения бюджетного дефицита США. Дополнительное давление на рынки в марте оказало введение импортных пошлин на сталь и алюминий со стороны США.

3 февраля Джером Пауэлл сменил Джанет Йеллен на посту председателя ФРС США. Уже в марте было объявлено о повышении процентных ставок на 0,25 п.п. до уровня 1,5- 1,75% годовых. Кроме того, ФРС по-прежнему планирует 3 повышения ставки в 2018 году. Такая риторика регулятора на фоне публикации данных макростатистики вызывает у инвесторов опасения перегрева экономики США. Оценка темпов роста ВВП в IV квартале 2017 года повышена с 2,5% к/к до 2,9% к/к в годовом выражении. Повышению оценки в основном способствовал пересмотр темпов роста потребительских расходов (которые составляют около 70% ВВП США) с 3,8% к/к до 4% к/к в годовом выражении. Инфляция в феврале ускорилась до 2,2% г/г, в то время как темпы роста цен без учета продовольственной продукции и энергоносителей повысились до 1,8% г/г. Несмотря на то, что последний показатель все еще остается ниже таргетируемого значения ФРС в 2% годовых, тренд на повышение инфляционного давления остается устойчивым: в феврале потребительские расходы в США увеличились на 0,2% м/м, в то время как доходы выросли на 0,4% м/м.

Этому, в частности, способствует сильный рынок труда: безработица остается на рекордно низком уровне в 4,1%, а количество первичных обращений за пособиями по безработице находится ниже критической отметки в 300 тыс. 159 недель подряд, что является наиболее продолжительным периодом с 1970-х годов.

В IV квартале 2017 года американские компании, входящие в индекс S&P 500, продемонстрировали наибольшие темпы роста чистой прибыли с III квартала 2011 года: в среднем они составили 14,8% г/г, реабилитировавшись после слабого роста на 3,1% г/г в предыдущем квартале. 73% компаний из индекса отчитались лучше ожиданий Уолл- стрит по чистой прибыли и 77% – по выручке, что является лучшим результатом за всю историю наблюдения. В секторах материалов, технологий и медицины зафиксирована наибольшая доля компаний, отчитавшихся лучше ожиданий по выручке и чистой прибыли, а нефтегазовый сектор продемонстрировал наибольшие темпы роста чистой прибыли и выручки на фоне роста цен на нефть благодаря сделке ОПЕК+ по сокращению добычи.

Одним из ключевых событий прошедшего квартала стало введение импортных пошлин на сталь (до 25%) и на алюминий (до 10%), ограничения распространяются на все страны, кроме Канады и Мексики. Кроме того, президент США положил начало кампании против кражи интеллектуальной собственности американских компаний со стороны Китая. Основные риски данной политики Трампа заключаются в том, что снижение импорта дешевой продукции может привести к скачку инфляции в стране.

СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ

Brent • $70.27 ▲5,1%

Light Sweet • $64.94 ▲7,5%

Золото • $70.27 ▲0,7%

Серебро • $16.22 ▼4,9%

Медь • $6,738.8 ▼7,1%

Никель • $13,380.0 ▲5,8%

Товарные рынки отметились уверенным ростом в первом квартале 2018 года. Наибольший подъем зафиксировали котировки нефти и никеля. Цены на «черное золото» марки Brent превысили уровень в $70 за барр., несмотря на существенное увеличение объемов добычи в США. Международное энергетическое агентство повысило прогноз роста спроса на нефть в 2018 году на 100 тыс. барр. в сутки - до 1,4 млн. Также подъему котировок способствовали данные февральского отчета ОПЕК. Страны-члены картеля выполнили сделку по сокращению добычи нефти на 147%. По оценке ОПЕК, в 2017 году спрос на нефть вырос на 1,6 млн. барр. в сутки до 97 млн. барр. в сутки, а в 2018 году – достигнет 98,6 млн. барр. в сутки.

Преодоление отметки в $70 за баррель было обеспечено новостями о том, что ОПЕК и Россия рассматривают возможность дополнительного сокращения добычи в 2019 году в рамках пролонгации текущего соглашения.

Последняя торговая неделя марта ознаменовалась важнейшим событием для сырьевого рынка. На Шанхайской международной энергетической бирже (INE) 26 марта стартовали торги «нефтеюанями» или нефтяными фьючерсами, номинированными в юанях. Китайский нефтетрейдер Unipec и англо-голландский гигант Royal Dutch Shell Plc. уже подписали первый в мире контракт, используя данный финансовый инструмент.

Драгоценные металлы пользовались незначительным спросом у инвесторов в I квартале, несмотря на значительный всплеск волатильности на мировых фондовых рынках.

ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ

EUR/USD • 1.2323 ▲2,7%

USD/JPY • 106.28 ▼5,7%

USD/RUB • 57.14 ▼0,7%

EUR/RUB • 70.44 ▲0,6%

Прошедший квартал отметился продолжающимся снижением курса доллара к евро. Европейской валюте удалось закрепиться выше отметки в 1,23 евро за доллар. Давление на курс доллара продолжают оказывать фундаментальные факторы внутри США. Несмотря на продолжающийся процесс повышения процентных ставок со стороны ФРС, опасения у инвесторов вызывают рост государственного долга и расширение бюджетного дефицита.

Рубль укрепился по отношению к доллару, что связано в основном с существенным ростом цен на нефть. Тем не менее давление на рубль продолжает оказывать снижение привлекательности операций carry trade со стороны иностранных инвесторов в связи с понижением ключевой ставки ЦБ РФ.

КОРПОРАТИВНЫЙ СЕКТОР

I квартал 2018 года ознаменовался коррекцией на мировых финансовых рынках в связи с реализацией нескольких фундаментальных факторов, а именно ожиданиями ускорения инфляции, неизбежным повышением процентных ставок ФРС в 2018 году, а также опасениями о росте государственного долга и расширении бюджетного дефицита. Однако постепенное снижение уровня волатильности на рынках, а также сильные финансовые результаты американских компаний по итогам прошедшего квартала окажут поддержу фондовым рынкам. Кроме того, опасения инвесторов относительно возможной «торговой войны» между США и Китаем несколько снизились в конце марте на фоне более мягкой риторики представителей стран, призывающих к урегулированию конфликта.

Среди инвестиционных предложений QBF прибыль в размере 25,3% принес лонг акций ПАО «ЛУКОЙЛ». Котировки существенно выросли после новости о том, что совет директоров одобрил погашение основной части казначейских акций и buyback. «ЛУКОЙЛ» планирует направить на обратный выкуп акций $2-3 млрд. в течение 5 лет. Одной из лучших идей квартала стала краткосрочная покупка акций Wabash National Corporation. Котировки акций компании выросли в цене на 23,5% на фоне сильных финансовых результатов за IV квартал 2017 года. Выручка увеличилась на 17,6% г/г до $543,4 млн., в то время как чистая прибыль расширилась в 2 раза до $49,4 млн. Кроме того, 2018 год для компании начался рекордным объемом заказов в размере $1,2 млрд., что на 64% выше показателя прошлого квартала. В I квартале была также успешно реализована идея на покупку акций Teck Resources. За 4,5 месяца котировки акций производителя цинка увеличились на 22,7% в основном за счет существенного роста цен на полезные ископаемые, которые добывает компания: цены на цинк подскочили на 20,3%, на медь – на 21,8%. Прирост в 17,6% продемонстрировали акции ПАО «АЛРОСА» благодаря оптимизации задолженности по кредитам с целью сокращения финансовых расходов, а также публикации сильных операционных результатов за январь 2018 года. «АЛРОСА» реализовала продукцию на общую сумму $504,5 млн. что в 2,1 раза выше уровня декабря 2017 года. По отношению к январю 2017 года показатель вырос на 38%.

QBF-market-2018-Q1 1.jpg

Во II квартале 2018 года от основных мировых фондовых площадок мы ожидаем умеренно положительной динамики после коррекции в первые 3 месяца текущего года, в связи с чем все наши рекомендации составляют «длинные» позиции. Мы прогнозируем рост акций Hasbro Inc. в связи с высокой вероятностью совершения сделки по покупке конкурента Mattel, что позволит Hasbro стать единоличным лидером отрасли. Также, по нашему прогнозу, компания Facebook Inc. отметится ростом капитализации на фоне публичных извинений и выступления в конгрессе CEO компании Марка Цукерберга, а также принятия дополнительных мер безопасности. Dassault Systemes SE благодаря покупке конкурента No Magic усилит лидирующие позиции в области 3D моделирования и оптимизирует затратную структуру расходов на M&A, что позитивно скажется на акциях компании.

QBF-market-2018-Q1 2.jpg

В то же время привлекательными выглядят акции Oracle Corporation ввиду значительного потенциала улучшения финансовых результатов в облачном сегменте, а также расширения программы выкупа активов. В связи с ростом неопределенности на финансовых рынках спрос на защитные активы повышается, поэтому положительной динамикой отметятся котировки биржевого фонда iShares Silver Trust ETF, динамика которого практически полностью повторяет движение спотовых цен на серебро.

Наконец, во II квартале 2018 года высока вероятность восстановления российского фондового рынка на фоне выхода России из экономической рецессии, постепенного роста деловой активности представителей частного сектора страны, ведения курса ЦБ РФ на смягчение монетарных условий и реинвестирования рекордных дивидендов в фондовый рынок.

QBF-market-2018-Q1 3.jpg

В I квартале 2018 года на российском долговом рынке наблюдалась положительная динамика благодаря двум снижениям ставки ЦБ РФ на 25 базисных пунктов, текущее значение составляет 7,25% годовых. Расширение спреда между ключевой ставкой ЦБ РФ и инфляцией, которая замедлилась до рекордных 2,2% г/г, оставляет пространство регулятору для дальнейшего смягчения монетарной политики в течение 2018 года. Повышение суверенного рейтинга России до инвестиционного уровня агентством S&P спровоцировало снижение доходности государственных и корпоративных облигаций и соответствующий рост цен на них. Среди предложений на российском рынке лучшей динамикой отметились облигации ПАО «ТМК», результат по которым в целом за 20 месяцев составил 10,9%.

Егор Бойцов — младший аналитик QBF

Общие положения

Назначение документа

Настоящая Политика в отношении обработки персональных данных (далее – Политика) разработана в соответствии с п.2 ч.1 ст.18.1 Федерального закона РФ от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» и определяет основные принципы, цели, условия и способы обработки персональных данных (далее – ПДн), категории субъектов ПДн и обрабатываемых ПДн, права и обязанности Общества с ограниченной ответственностью Инвестиционная Компания «КьюБиЭф» (далее – Компания) при обработке ПДн, права субъектов ПДн, а также реализуемые в Компании меры по обеспечению безопасности ПДн при осуществлении установленных в Уставе видов деятельности.

Положения настоящей Политики служат основой для разработки локальных актов, регламентирующих в Компании вопросы обработки ПДн.

Нормативные ссылки

Федеральный закон РФ от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» (далее – Федеральный закон «О персональных данных»). Постановление Правительства РФ от 01.11.2012 № 1119 «Об утверждении требований к защите персональных данных при их обработке в информационных системах персональных данных».

Область действия

Действие настоящей Политики распространяется на все процессы Компании, в рамках которых осуществляется обработка ПДн, как с использованием средств вычислительной техники, в том числе с использованием информационно-телекоммуникационных сетей, так и без использования таких средств.

Использование услуг Компании означает согласие субъекта ПДн с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональных данных.

Используемые сокращения

ИСПДн — информационная система персональных данных.
ПДн — персональные данные.
РФ — Российская Федерация.

Используемые термины и определения

Автоматизированная обработка персональных данных — обработка персональных данных с помощью средств вычислительной техники.

Информационная система персональных данных — совокупность содержащихся в базах данных персональных данных и обеспечивающих их обработку информационных технологий и технических средств.

Обработка персональных данных — любое действие (операция) или совокупность действий (операций), совершаемых с использованием средств автоматизации или без использования таких средств с персональными данными, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

Персональные данные — любая информация, относящаяся к прямо или косвенно определенному или определяемому физическому лицу (субъекту персональных данных).

Субъект персональных данных — физическое лицо, обладающее персональными данными прямо или косвенно его определяющими.

Утверждение и пересмотр

Настоящая Политика вступает в силу с момента ее утверждения Генеральным директором Компании и действует бессрочно. Компания проводит пересмотр положений настоящей Политики и их актуализацию по мере необходимости, но не реже одного раза в год, а также:

при изменении положений законодательства РФ в области ПДн;
в случаях выявления несоответствий, затрагивающих обработку и (или) защиту ПДн;
по результатам контроля выполнения требований по обработке и (или) защите ПДн;
по решению руководства Компании.

При внесении изменений указывается дата последнего обновления редакции. Новая редакция вводится в действие приказом Генерального директора Компании. Обеспечение неограниченного доступа к Политике реализуется путем ее публикации на сайте Компании в сети «Интернет» либо иным способом.

Принципы обработки персональных данных субъектов персональных данных

Общий порядок обработки

При организации обработки ПДн Компания руководствуется следующими принципами:

обработка ПДн осуществляется на законной и справедливой основе;
обработка ПДн ограничивается достижением конкретных, заранее определенных и законных целей;
не допускается объединение баз данных, содержащих ПДн, обработка которых осуществляется в целях, несовместимых между собой;
обработке подлежат только ПДн, которые отвечают целям их обработки;
содержание и объем обрабатываемых ПДн соответствуют заявленным целям обработки;
при обработке ПДн обеспечивается точность ПДн, их достаточность и актуальность по отношению к целям обработки ПДн;
хранение ПДн осуществляется в форме, позволяющей определить субъекта ПДн, не дольше, чем этого требуют цели обработки ПДн, если срок хранения ПДн не установлен Федеральным законом «О персональных данных», договором, стороной которого, выгодоприобретателем или поручителем по которому является субъект ПДн.

Обрабатываемые ПДн подлежат уничтожению либо обезличиванию по достижении целей обработки или в случае утраты необходимости в достижении этих целей. Компания в своей деятельности исходит из того, что субъект ПДн предоставляет точную и достоверную информацию, во время взаимодействия с Компанией, извещает представителей Компании об изменении своих ПДн.

Цели сбора и обработки персональных данных субъектов компании

Компания производит обработку ПДн, в соответствии с договорными обязательствами (исполнение соглашений, договоров и обязательств), общехозяйственной деятельностью Компании, а также в соответствии с требованиями законодательства РФ в области ПДн.

В Компании производится обработка ПДн следующих категорий субъектов персональных данных:

работников (в том числе уволенных) Компании;
родственников работников Компании;
представителей контрагентов и других физических лиц, по договорам возмездного оказания услуг, купли-продажи недвижимости;
физических лиц — клиентов Компании по направлению инвестиционной деятельности компании.

Для каждой категории субъектов ПДн определены цели обработки их ПДн:

Целями обработки ПДн работников Компании являются обеспечение соблюдения законов и иных нормативных правовых актов, содействие в трудоустройстве, обучении и продвижении по службе, осуществление кадровой и бухгалтерской деятельности организации, обеспечение личной безопасности работника и сохранности имущества организации, выполнение функций, предусмотренных должностной инструкцией и трудовым договором, контроль количества и качества выполняемой работы, обеспечение обратной связи с клиентами в части предоставления дополнительной информации о Компании.
Целью обработки ПДн представителей контрагентов — юридических лиц и физических лиц, осуществляющих деятельность по договорам ГПХ или купли-продажи недвижимости, является взаимодействие по вопросам выполнения условий договора, платежам и для отправки писем о наличии просроченной задолженности.
Целями обработки ПДн клиентов — физических лиц Компании являются оформление и работа по договорам доверительного управления, договорам на брокерское обслуживание, проведение торговых операций в интересах клиента, информирование клиентов и результатах инвестирования, обеспечение обратной связи с целью предоставления дополнительной информации о Компании, анализ степени удовлетворенности клиентов – физических лиц, изучение рынка, сбор и актуализация контактных данных для осуществления информационных рассылок.
Целью обработки ПДн родственников работников является достижение целей, предусмотренных законом, для осуществления и выполнения, возложенных законодательством РФ на Компанию функций, полномочий и обязанностей (5 абзац статьи 228, 11 абзац статьи 229, 6 абзац статьи 230 и др. статьи Трудового кодекса РФ).

В Компании не обрабатываются специальные категории и биометрические ПДн. Перечень обрабатываемых ПДн определяется действующим законодательством РФ, а также локальными документами Компании. В Компании осуществляется сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (предоставление, доступ), блокирование, удаление, уничтожение ПДн при их обработке как с использованием средств автоматизации, так и без использования таковых.

Условия обработки персональных данных субъектов персональных данных
и ее передачи третьим лицам

Компания обрабатывает ПДн субъектов ПДн в соответствии с внутренними нормативными документами, разработанными в соответствии с требованиями законодательства РФ в области ПДн. При обработке ПДн субъекта, обеспечивается их конфиденциальность, целостность и доступность. Передача ПДн третьим лицам для выполнения договорных обязательств осуществляется только с согласия субъекта ПДн, а для выполнения требований законодательства РФ – в рамках установленной законодательством процедуры.

Компания может поручить обработку ПДн другому лицу при выполнении следующих условий:

получено согласие субъекта ПДн на поручение обработки ПДн другому лицу;
поручение обработки ПДн осуществляется на основании заключаемого с этим лицом договора, разработанного с учетом требований Федерального закона «О персональных данных».

Лицо, осуществляющее обработку ПДн по поручению Компании, обязано соблюдать принципы и правила обработки ПДн и несет ответственность перед Компанией. Компания несет ответственность перед субъектом ПДн за действия уполномоченного лица, которому Компания поручила обработку ПДн. При обработке ПДн субъектов, Компания руководствуется положениями Федерального закона «О персональных данных».

Права субъекта на доступ и изменение его персональных данных

Для обеспечения соблюдения установленных законодательством прав субъектов ПДн, в Компании разработан и введен порядок работы с обращениями и запросами субъектов ПДн, а также порядок предоставления субъектам ПДн информации, установленной законодательством РФ в области ПДн.

Данный порядок обеспечивает соблюдение следующих прав субъекта ПДн:

Право на получение информации, касающейся обработки ПДн соответствующего субъекта ПДн, в том числе содержащей:

1) подтверждение факта обработки ПДн;
2) правовые основания и цели обработки ПДн;
3) цели и применяемые Компанией способы обработки ПДн;
4) наименование и место нахождения Компании, сведения о лицах (за исключением работников Компании), которые имеют доступ к ПДн или которым могут быть раскрыты ПДн на основании договора с Компанией или на основании иных требований Федерального закона «О персональных данных»;
5) обрабатываемые ПДн, относящиеся к соответствующему субъекту ПДн, источник их получения, если иной порядок представления таких ПДн не предусмотрен Федеральным законом «О персональных данных»;
6) сроки обработки ПДн, в том числе сроки их хранения;
7) порядок осуществления субъектом ПДн прав, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
8) информацию об осуществляемой или о предполагаемой трансграничной передаче ПДн;
9) наименование или фамилию, имя, отчество и адрес лица, осуществляющего обработку ПДн по поручению Компании, если обработка поручена или будет поручена такому лицу;
10) иные сведения, предусмотренные Федеральным законом «О персональных данных» или другими требованиями законодательства в области ПДн.

Право на уточнение, блокирование или уничтожение своих ПДн, если ПДн являются неполными, устаревшими, неточными, незаконно полученными или не являются необходимыми для заявленной цели обработки, а также принимать предусмотренные законодательством РФ в области ПДн меры по защите своих прав.

Запрос субъекта ПДн должен содержать номер основного документа, удостоверяющего личность субъекта ПДн или его представителя, сведения о дате выдачи казанного документа и выдавшем его органе, сведения, подтверждающие участие субъекта ПДн в отношениях с Компанией (номер договора, дата заключения договора, условное словесное обозначение и (или) иные сведения), либо сведения, иным образом подтверждающие факт обработки ПДн Компанией, подпись субъекта ПДн или его представителя. Запрос может быть направлен в форме электронного документа и подписан электронной подписью в соответствии с законодательством РФ.

Обязанности и права компании

В соответствии с требованиями Федерального закона «О персональных данных» Компания обязуется:

осуществлять обработку ПДн с соблюдением принципов и правил, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
не раскрывать третьим лицам и не распространять ПДн без согласия субъекта ПДн, если иное не предусмотрено Федеральным законом «О персональных данных»;
представлять доказательство получения согласия субъекта ПДн на обработку его ПДн или доказательство наличия оснований, в соответствии с которыми такое согласие не требуется;
осуществлять обработку ПДн только с согласия в письменной форме субъекта ПДн, в случаях, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
представлять субъекту ПДн или его представителю по запросу информацию, касающуюся обработки ПДн соответствующего субъекта ПДн, либо предоставить мотивированный отказ в предоставлении указанной информации, содержащий ссылку на положения Федерального закона «О персональных данных», в срок, не превышающий тридцати дней со дня обращения субъекта ПДн или его представителя;
разъяснять субъекту ПДн юридические последствия отказа предоставить его ПДн, если предоставление ПДн является обязательным в соответствии с Федеральным законом «О персональных данных»;
принимать необходимые правовые, организационные и технические меры или обеспечивать их принятие для защиты ПДн от неправомерного или случайного доступа к ним, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, предоставления, распространения ПДн, а также от иных неправомерных действий в отношении ПДн;
вносить изменения в обрабатываемые ПДн по требованию субъекта ПДн или его представителя, в случае подтверждения факта неточности обрабатываемых ПДн соответствующего субъекта ПДн в течение семи рабочих дней;
блокировать обработку ПДн в срок, не превышающий трех рабочих дней, в случае выявления неправомерной обработки при обращении субъекта ПДн или его представителя, если блокирование ПДн не нарушает права и законные интересы соответствующего субъекта ПДн или третьих лиц;
уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн в срок, не превышающий десяти рабочих дней, в случае, если обеспечить правомерность обработки ПДн невозможно;
уведомлять субъекта ПДн или его представителя обо всех изменениях, касающихся соответствующего субъекта ПДн;
вести журнал учета обращений субъектов ПДн, в котором фиксируются все запросы и обращения субъекта ПДн или его представителя;
прекращать обработку и уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн, в случае достижения цели обработки ПДн в срок, не превышающий тридцати дней с даты достижения цели обработки ПДн, если иное не предусмотрено договором, стороной которого, выгодоприобретателем или поручителем по которому является субъект ПДн, иным соглашением между Компанией и субъектом ПДн, либо Федеральным законом «О персональных данных» или другими федеральными законами;
прекращать обработку ПДн и уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн, в случае отзыва субъектом ПДн согласия на обработку своих ПДн в срок, не превышающий тридцати дней с даты поступления указанного отзыва, если иное не предусмотрено соглашением между Компанией и субъектом ПДн.

В соответствии с положениями Федерального закона «О персональных данных» Компания имеет право:

осуществлять обработку ПДн без согласия субъекта ПДн при наличии оснований, указанных в ст.6, 10, 11 Федерального закона «О персональных данных»;
отказать субъекту ПДн в выполнении запроса/повторного запроса, в случае, если субъекту ПДн был предоставлен мотивированный ответ об отказе выполнения такого запроса;
осуществлять обработку ПДн без уведомления Роскомнадзора об обработке ПДн в случаях обработки ПДн:

1) в соответствии с трудовым законодательством; 2) полученных Компанией в связи с заключением договора, стороной которого является субъект ПДн, если ПДн не распространяются, а также не предоставляются третьим лицам без согласия субъекта ПДн и используются Компанией исключительно для исполнения указанного договора и заключения договоров с субъектом ПДн; 3) включающих в себя только фамилии, имена и отчества субъектов ПДн; 4) без использования средств автоматизации в соответствии с федеральными законами или иными нормативными правовыми актами РФ в области ПДн.

Меры, применяемые для защиты персональных данных субъектов

Компания принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты ПДн субъектов ПДн от неправомерного или случайного доступа к ним, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий.

Меры по обеспечению безопасности ПДн, применяемые в Компании:

Назначение ответственного за организацию обработки ПДн.
Издание документов, определяющих политику Компании в отношении обработки ПДн, локальных актов по вопросам обработки ПДн, а также локальных актов, устанавливающих процедуры, направленные на предотвращение и выявление нарушений законодательства РФ в области ПДн, устранение последствий таких нарушений.
Оценка вреда, который может быть причинен субъектам ПДн в случае нарушения законодательства РФ в области ПДн, соотношение указанного вреда и принимаемых мер, направленных на обеспечение выполнения законодательства РФ в области ПДн.
Ознакомление работников Компании, непосредственно осуществляющих обработку ПДн, с положениями законодательства РФ в области ПДн, в том числе требованиями к защите ПДн, документами, определяющими политику Компании в отношении обработки ПДн, локальными актами по вопросам обработки ПДн, и (или) обучение указанных работников.
Определение угроз безопасности ПДн при их обработке в информационных системах персональных данных (далее – ИСПДн).
Применение организационных и технических мер по обеспечению безопасности ПДн при их обработке в ИСПДн, необходимых для выполнения требований к защите ПДн, исполнение которых обеспечивает установленные Правительством Российской Федерации уровни защищенности персональных данных.
Применение прошедших в установленном порядке процедуру оценки соответствия средств защиты информации.
Оценка эффективности принимаемых мер по обеспечению безопасности ПДн до ввода в эксплуатацию ИСПДн.
Учет машинных носителей ПДн.
Обнаружение фактов несанкционированного доступа к ПДн и принятие мер.
Восстановление ПДн, модифицированных или уничтоженных вследствие несанкционированного доступа к ним.
Установление правил доступа к ПДн, обрабатываемым в ИСПДн, а также обеспечение регистрации и учета всех действий, совершаемых с ПДн в ИСПДн.
Контроль принимаемых мер по обеспечению безопасности ПДн и уровня защищенности ИСПДн.

Лица, ответственные за организацию обработки персональных данных в компании

Компания назначает лицо, ответственное за организацию обработки ПДн. Лицо, ответственное за организацию обработки ПДн, получает указания непосредственно от Генерального директора Компании.

Лицо, ответственное за организацию обработки ПДн обязано:

осуществлять внутренний контроль за соблюдением Компанией и ее работниками законодательства РФ в области ПДн, а также внутренних организационно- распорядительных документов Компании по вопросам обработки и защиты ПДн;
доводить до сведения работников Компании положения законодательства РФ в области ПДн, локальных актов по вопросам обработки ПДн, требований к защите ПДн;
участвовать в пересмотре внутренних организационно-распорядительных документов Компании по вопросам обработки и защиты ПДн;
организовывать прием и обработку обращений и запросов субъектов ПДн или их представителей и (или) осуществлять контроль приема и обработки таких обращений и запросов.

Ответственность за реализацию положений политики

Работники Компании, осуществляющие обработку ПДн, а также ответственные лица за организацию и обеспечение безопасности ПДн в Компании несут дисциплинарную и административную ответственность в соответствии с действующим законодательством РФ за нарушение положений настоящей Политики, локальных актов Компании, иных требований, предусмотренных законодательством РФ в области ПДн.