Недельный обзор рынков (02.12.19–06.12.19)

Основные фондовые индексы АТР по итогам торговой недели отметились ростом на фоне публикации новостей, согласно которым США и Китай приближаются к заключению первой фазы торговой сделки и согласованию условий отмены и снижения пошлин.

По итоговым оценкам информационных агентств IHS Markit и Caixin, индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Китая в ноябре текущего года увеличился до 51.8 пункта с 51.7 пункта месяцем ранее на фоне роста количества новых экспортных заказов и занятости в отрасли. При этом PMI в секторе услуг Китая за аналогичный период вырос до 53.5 пункта с 51.1 пункта в октябре на фоне расширения количества новых экспортных заказов максимальными темпами за последние 4 месяца. Дальнейшая динамика обоих индексов в среднесрочной перспективе в значительной степени зависит от торговых отношений между США и Китаем.

Согласно итоговым данным IHS Markit и Jibun Bank, PMI в производственном секторе Японии в ноябре текущего года увеличился до 48.9 пункта с 48.4 пункта месяцем ранее на фоне более быстрого роста занятости в отрасли, однако в целом сектор все еще сокращался. В свою очередь, значение PMI в секторе услуг Японии за аналогичный период составило 50.3 пункта против 49.7 пункта в октябре. Таким образом, сектор услуг перешел к расширению на фоне увеличения числа новых заказов и занятости. Тем не менее темпы роста новых заказов оставались слабыми, в связи с чем в ближайшие месяцы уровень деловой активности в отрасли услуг Страны продемонстрирует сдержанный рост. 

Отечественные фондовые индексы разнонаправленно, отыгрывая внешний макроэкономической статистики в стране. Согласно данным Росстата, в РФ за неделю с окончанием 2 декабря текущего года была зафиксирована нулевая инфляция. В то же время в ноябре 2019 года инфляция оставила 0,3%, с начала года – 2,7%, а в годовом выражении замедлилась до 3,5%. Таким образом, уровень инфляции находился в пределах прогноза ЦБ РФ, который составляет 3,2%-3,7% годовых по итогам 2019 года, однако дальнейшее решение Банка России по ключевой ставке на заседании регулятора 13 декабря текущего года остается неопределенным.

По итоговой оценке IHS Markit, PMI в производственном секторе РФ в ноябре текущего года снизился до 45.6 пункта с 47.2 пункта месяцем ранее на фоне ускорения темпов сокращения количества новых заказов, которые были максимальными с марта 2009 года. На фоне представленных данных с высокой долей вероятности производственный сектор страны продолжит сокращаться в ближайший месяц.

В то же время PMI в секторе услуг России в ноябре текущего года снизился до 55.6 пункта с 55.8 пункта в октябре. Несмотря на незначительное сокращение показателя, отрасль услуг расширялась практически максимальными темпами в 2019 году благодаря увеличению спроса. Сильные результаты сектора услуг октябре и ноябре окажут положительный эффект на темпы роста российской экономики в IV квартале текущего года.

Основные фондовые индексы Европы продемонстрировали отрицательную динамику на фоне публикации макроэкономической статистики. Согласно итоговым данным Евростата, темпы роста ВВП еврозоны в III квартале текущего год составили 0,2% к/к, как и кварталом ранее, что соответствует первоначальной оценке. Наибольший вклад в увеличение ВВП внесли потребительские расходы домохозяйств, которые выросли на 0,5% к/к. В то же время темпы роста ВВП региона в III квартале текущего в годовом выражении составили 1,2%. По итогам 2019 года Европейская комиссия ожидает увеличения экономики еврозоны на 1,1% г/г.

По итоговой оценке IHS Markit, PMI в производственном секторе Германии ноябре текущего года увеличился до 44.1 пункта с 42.1 пункта в октябре. В то же время во Франции PMI за аналогичный период составил 51.7 пункта против 50.7 пункта месяцем ранее. На этом фоне PMI в производственной отрасли еврозоны в ноябре текущего года вырос до 46.9 пункта с 45.9 пункта в октябре. Таким образом, сектор производства в регионе продолжил сокращаться, но более медленными темпами, и в ближайшие месяцы данная динамика, вероятно, продолжится ввиду торговых конфликтов и неопределенности относительно Brexit.

В свою очередь, PMI в секторе услуг Германии в ноябре текущего года увеличился до 51.7 пункта с 51.6 пункта в октябре за счет устойчивых темпов создания рабочих мест. При этом PMI в секторе услуг Франции за аналогичный период снизился до 52.2 пункта с 52.9 пункта в октябре ввиду более медленных темпов роста количества новых заказов. На этом фоне PMI в секторе услуг еврозоны в ноябре текущего года составил 51.9 пункта против 52.2 пункта месяцем ранее. Несмотря на снижение показателя, сектор услуг региона продолжал расширяться, что окажет поддержку темпам роста ВВП еврозоны в IV квартале текущего года.

Основные американские фондовые индексы по итогам торговой недели закрылись преимущественно в красной зоне на фоне сохраняемой неопределенности относительно торговой сделки между США и КНР. Согласно данным Бюро статистики труда, количество занятых в США без учета отрасли сельского хозяйства в ноябре текущего года увеличилось на 266 тыс., в то время как экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидали роста показателя только на 187 тыс., а месяцем ранее число занятых расширилось на 156 тыс. На этом фоне уровень безработицы в США за аналогичный период снизился на 3,5%. Таким образом, устойчивый рынок труда продолжит оказывать поддержку американской экономике в ближайшие месяцы.

PMI в производственном секторе США от ISM в ноябре текущего года снизился до 48.1 пункта с 48.3 пункта в октябре. Сокращение отрасли происходило на фоне уменьшения количества новых заказов, в том числе экспортных, занятости и запасов. Таким образом, значение индекса остается ниже критической отметки в 50 пунктов 4-й месяц подряд. В то же время заключение первой фазы торговой сделки между США и Китаем может привести к некоторому улучшению ситуацию в американском секторе производства.

В свою очередь, PMI в секторе услуг США от ISM в ноябре текущего года составил 53.9 пункта против 54.7 пункта месяцем ранее на фоне более медленного роста производства и сокращения импорта в отрасли. В то же время количество новых заказов и занятость увеличивались более быстрыми темпами по сравнению с октябрем. Таким образом, несмотря на снижение значения PMI, сектор услуг продолжал расширяться, что, вероятно, будет наблюдаться и в ближайшие месяцы. 

Нефтяные котировки продемонстрировали значительный рост на фоне заседания ОПЕК+ 5-6 декабря текущего года, по итогам которого члены организации согласились сократить добычу нефти на 500 тыс. барр./сутки в I квартале 2020 года. При этом Саудовская Аравия добровольно решила сократить добычу дополнительно на 400 тыс. барр./сутки. В свою очередь, согласно данным EIA, коммерческие запасы нефти в США за неделю с окончанием 29 ноября текущего года сократились на 4,9 млн баррелей до 447,1 млн баррелей. Кроме того, Baker Hughes сообщила о снижении количества активных буровых установок в США за прошедшую неделю на 5 ед. до 663 ед.

По итогам недели рубль укрепился к доллару на фоне существенного роста цен на нефть, однако ослаб к евро. В свою очередь, доллар продемонстрировал отрицательную динамику по отношению к евро и иене ввиду сохраняемой неопределенности относительно торговой сделки между США и КНР.