Недельный обзор рынков (05.09 – 10.09.2016)

Ключевые азиатские фондовые индексы завершили торговую неделю подъемом. Ралли на сырьевых рынках, наряду с позитивной макроэкономической статистикой по доходам населения в Японии и торговому балансу КНР оказали поддержку акциям компаний. Выход позитивных данных отчасти был обеспечен эффектом низкой базы прошлого года, однако увеличение деловой активности в экономиках стран может как минимум свидетельствовать о незначительной стабилизации мировой экономической конъюнктуры.

Отечественные фондовые индексы продолжили подъем по итогам недели. Несмотря на то, что инвесторы предпочли зафиксировать часть прибыли на торгах в пятницу, котировки акций компаний продолжили подъем. Укрепление курса рубля, вызванное подъемом стоимости природных ресурсов, оказало поддержку акциям энергетических и финансовых компаний. В дополнение к этому, на неделе была опубликована отчетность ПАО «Сбербанк» за 8 месяцев по РСБУ.

Прибыль кредитной организации выросла в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что привело к подъему стоимости акций компании на 4,8% за неделю. Стоит также отметить, что рынки находятся в ожидании снижения ЦБ РФ процентной ставки, чему может способствовать уменьшение инфляции в августе 2016 года до 6,9% г/г против 7,2% г/г месяцем ранее.

Основные европейские индексы снизились на конец недели. В ожидании решения ЕЦБ по процентной ставке участники рынка не совершали активных действий, поскольку прогнозировали, что регулятор продлит срок действия программы QE, однако ЕЦБ взял паузу и не стал изменять параметры монетарной политики.

Данное решение, наряду с публикацией данных по снижению экспорта Германии на 10% г/г в июле 2016 года, вызвало рост опасений относительно возможности ЕЦБ увеличивать темпы экономического роста еврозоны и вести эффективную борьбу с инфляцией. Стоит отметить, что на текущий момент ведется переработка механизма действия программы для увеличения её эффективности. Это дает основания полагать, что регулятор объявит об изменениях в конце 2016 года.

Сокращенная торговая неделя на американском фондовом рынке завершилась существенной коррекцией котировок. Инвесторы опасались совершать активные покупки акций, стоимость которых находилась на исторических максимумах. Решение ЕЦБ не расширять программу монетарного стимулирования вызвало опасения участников рынка относительно сохранения прежних темпов роста мировой торговли.

Опубликованная статистика по потребительскому кредитованию, которое выросло в августе 2016 года на $17,7 млрд., а также по снижению числа первичных обращений за пособием по безработице до 259 тыс. укрепила уверенность участников рынка в том, что ФРС все же повысит ставку в 2016 году.

Среди событий корпоративного сектора следует выделить презентацию нового iPhone 7 компанией Apple Inc. (AAPL). Аналитики были разочарованы новыми технологическими характеристиками флагмана, из-за чего пересмотрели ценовые рекомендации по акциям компании в сторону незначительного снижения.

Вторым важным событием недели стала продажа корпорацией Hewlett Packard Enterprise Company (HPE) своего подразделения по выпуску программного обеспечения британской компании Mirco Focus за $8,8 млрд. Технологии новой корпорации позволят создавать одно из лучших на рынке ПО для дата- центров.

Стоимость черного золота возобновила подъем по итогам недели. Поддержку котировкам оказали новости с саммита G20, где между Россией и Саудовской Аравией был заключен договор о сотрудничестве в области нефти и газа. Участники рынка ожидают принятия мер по снижению добычи, что поддерживает котировки. В дополнение к этому, данные Энергетической информационной администрации США (EIA) по запасам сырой нефти продемонстрировали существенное снижение на 14,5 млн. барр. Снижение запасов может быть связано с наращиванием стратегических резервов КНР, где импорт нефти вырос до рекордных значений. Однако наиболее вероятной версией остается задержка поставок импортной нефти в США из-за плохих погодных условий, при которых танкеры не могли попасть в порты.

Евро укрепился по отношению к доллару на фоне решения ЕЦБ не менять параметры денежно-кредитной политики. Курс рубля вырос по отношению к доллару и евро на фоне подъема стоимости черного золота.