Недельный обзор рынков (07.09.20–11.09.20)

Азиатские фондовые индексы по итогам торговой недели продемонстрировали смешанную динамику. По данным таможни Китая, в августе 2020 года профицит торгового баланса страны составил $58,9 млрд. после профицита в размере $62,3 млрд., зафиксированного месяцем ранее. В годовом выражении профицит торгового баланса Китая расширился на 69% г/г. Данное изменение связано с ростом экспорта на 9,5% г/г и одновременным сокращением объёма импортных поставок на 2,1% г/г. Расширение профицита торгового баланса Китая может вызвать новый всплеск недовольства в США, в связи с чем можно ожидать появления новых санкций со стороны Соединённых Штатов в отношении китайской продукции. В частности, согласно сведениям агентства Reuters, под запрет могут попасть поставки продукции китайского производителя микросхем Semiconductor Manufacturing International Corp.

В Японии были опубликованы окончательные данные по динамике ВВП во II квартале 2020 года. ВВП страны за рассматриваемый период сократился на 7,9% к/к при прогнозируемом спаде на 8,1% к/к. При этом кварталом ранее показатель демонстрировал спад на 0,6% к/к. Заметное негативное влияние на японскую экономику оказало сокращение трат японских домохозяйств в условиях пандемии. Соответствующий показатель демонстрирует негативную динамику в годовом выражении уже 10 месяцев кряду, сократившись в июле 2020 года на 7,6% г/г.

Росстат улучшил оценку по темпам спада экономики РФ во II квартале 2020 года с 8,5% г/г до 8% г/г. Наибольшее снижение добавленной стоимости зафиксировано в сегменте "сервисной экономики", в том числе в ресторанном и гостиничном бизнесе, в культурной и спортивной сферах, а также в транспортном и торговом секторах. В результате за I полугодие 2020 года российская экономика сократилась на 3,4% г/г.

ЦБ РФ представил прогноз основных макроэкономических показателей на 2023 год. По прогнозам регулятора, ВВП страны в 2023 году вырастет на 2-3% г/г, в то время как потребительская инфляция будет находиться вблизи отметки в 4% годовых. Данных показателей удастся достичь при стабилизации котировок нефти марки Urals на уровне $50 за баррель к началу 2023 года.

Согласно оценкам Reuters, федеральный бюджет РФ будет дефицитным в течение ближайших 3-х лет. По оценкам агентства, в 2021-2022 гг. дефицит федерального бюджета РФ может составить 2,4% от ВВП и 1% от ВВП соответственно. Ранее министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что в 2020 году дефицит бюджета страны может составить 4% от ВВП. Отметим, что первоначальный проект федерального бюджета РФ предполагал сведение бюджета с профицитом в размере 0,8% от годового ВВП.

Правительство Великобритании опубликовало законопроект, который должен вступить в силу в случае провала переговоров с Брюсселем о Brexit. Законопроект, продвигаемый премьер-министром Великобритании Борисом Джонсоном, позволяет Великобритании отказаться от некоторых пунктов ранее достигнутого с ЕС соглашения. Целью законопроекта является установление правил торговли между Англией, Северной Ирландией, Уэльсом и Шотландией с 1 января 2021 года. В частности, законопроект предполагает, что министры Правительства Великобритании смогут изменять или отменять в одностороннем порядке действие правил таможенных перевозок, которые вступят в силу в случае безрезультативных переговоров Великобритании и ЕС. Таким образом, законопроект прописывает верховенство решений Правительства Великобритании над международным правом. Законопроект раскритиковали не только представители ЕС, но и министры автономных частей Великобритании. Несмотря на это, в пятницу Великобритания и Япония заключили торговое соглашение, которое стало первым в переходном периоде в рамках Brexit. Согласно заявлению Великобритании, 99% экспорта страны в Японию будет беспошлинным, а товарооборот между странами увеличится на 15,2 млрд. фунтов стерлингов в год в долгосрочной перспективе.

ВВП Великобритании в июле этого года расширился на 6,6% м/м после роста на 8,7% г/г месяцем ранее. Экономика страны расширяется уже 3 месяца кряду, что, по прогнозам Национального института экономических и социальных исследований NIESR, позволит экономике продемонстрировать рост на 7% к/к за период июнь-август 2020 года. Стоит отметить, что июльский объём ВВП Великобритании остаётся ниже февральского докризисного уровня на 11,7%.

ЕЦБ в рамках состоявшегося заседания сохранил основные параметры своей кредитно-денежной политики. В частности, ключевая ставка ЕЦБ была сохранена на уровне 0% годовых, а ставка по избыточным депозитам - на уровне -0,5% годовых. Регулятор также продолжит проводить покупку активов в рамках программы PEPP на общую сумму 1,35 трлн. евро до конца июня 2021 года.

В еврозоне были опубликованы окончательные данные по динамике ВВП во II квартале 2020 года. Экономика блока сократилась на 11,8% к/к (14,7% г/г). Отметим, что кварталом ранее ВВП еврозоны сократился на 3,7% к/к (3,2% г/г). Снижение показателя во многом связано с введёнными в европейских странах карантинными ограничениями, которые коснулись большинства секторов. Текущий базовый прогноз ЕЦБ предполагает сокращение ВВП еврозоны на 8% г/г в 2020 году вместо ранее прогнозируемого снижения показателя на 8,7% г/г. При этом в 2021-2022 гг. регулятор ожидает роста экономики еврозоны на 5% г/г и 3,2% г/г соответственно.

Негативную динамику американских фондовых индексов определило снижение стоимости акций крупнейших технологических компаний, среди которых акции компаний блока FAANGM, в который входят Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet и Microsoft.

Негативным оказался отчёт Министерства труда США о динамике числа первичных обращений за пособиями по безработице. За неделю с окончанием 5 сентября 2020 года соответствующий показатель не сократился с показателя прошлой недели и составил те же 884 тыс. Аналитики ожидали уменьшения индикатора до 838 тыс. В то же самое время количество повторных заявок за пособиями по безработице за неделю увеличилось на 93 тыс. и достигло 13,39 млн.

Дефицит федерального бюджета США в августе этого года достиг $200,1 млрд. Показатель практически совпал с прошлогодним в размере $200,3 млрд. За первые 8 месяцев 2020 года дефицит федерального бюджета США увеличился до $2,65 трлн. За первые 8 месяцев 2019 года показатель составлял $748 млрд. Рост показателя в 3,5 раза в годовом выражении объясняется государственными затратами, направленными на социальную и экономическую поддержку бизнеса и населения в условиях распространения коронавирусной инфекции. Стоит отметить, что накануне Сенат США отклонил законопроект о выделении $300 млрд. экономике Штатов для преодоления последствия распространения коронавирусной инфекции. Законопроект был предложен Республиканской партией.

В начале недели Саудовская Аравия в условиях слабого восстановления темпов роста мировой экономики снизила отпускные цены на нефть в страны Азии. В октябре 2020 года скидка на нефть марки Arab Light по сравнению с сентябрьским уровнем составит $1,4 за баррель при ожидаемом снижении цены на $1 за баррель. Кроме этого, объём коммерческих запасов нефти в США за неделю с окончанием 4 сентября 2020 года расширился на 2 млн. баррелей при прогнозируемом падении на 3,1 млн. баррелей. Показатель продемонстрировал увеличение впервые за последние 7 недель. В течение предыдущих 6-и недель индикатор сократился на 38,2 млн. баррелей. Наконец, согласно данным нефтесервисной компании Baker Hughes, число активных нефтяных буровых установок в США за неделю с окончанием 11 сентября 2020 года сократилось на 1 ед На текущий момент показатель находится на отметке 180 установок.

Рубль укрепился по отношению к доллару и евро, чему способствовал в целом негативный фон на европейском и американском фондовых рынках в течение недели.