Рынки

17.07.2017 •︎ Недельный обзор рынков (10.07 – 14.07.2017)

Азиатско-тихоокеанский регион




Nikkei 22520,118.86 ▲1%

HANG SENG26,389.23 ▲4,1%

Shanghai Composite3,222.42 ▲0,1%


Азиатские фондовые индексы закрылись в зеленой зоне по итогам торговой недели. Гонконгский индекс Hang Seng продемонстрировал наибольший рост благодаря публикации положительных данных по внешнеторговой активности Китая, которые указали на восстановление мирового спроса. Так, профицит торгового баланса Китая достиг в мае максимальных с начала 2017 года 294 млрд. юаней ($42,8 млрд.).

Повышение положительного сальдо торгового баланса КНР обусловлено ростом экспорта в рассматриваемом периоде на 11,3% г/г при увеличении импорта на 17,2% г/г. Тем временем, основной проблемой в КНР остаются риски перегрева рынка кредитования на фоне стимулирующих мер со стороны Пекина.
Объем новых выданных кредитов населению и частному сектору в КНР составил в июне 1,5 трлн. юаней ($227 млрд.). Результат существенно превзошел прогнозы аналитиков. Возможный пузырь на рынке кредитования страны продолжает препятствовать росту прямых иностранных инвестиций (FDI). Объем FDI сократился за январь-июнь этого года на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Из корпоративных новостей региона стоит выделить публикацию квартальной финансовой отчетности крупнейшего в мире контрактного производителя микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM).

Выручка корпорации сократилась во II квартале 2017 года на 3,6% г/г до $7,1 млрд., в то время как чистая прибыль упала на 8,6% г/г и составила $2,2 млрд. Ухудшение показателей прежде всего вызвано сезонными факторами – поставки смартфонов во II квартале обычно демонстрируют слабую динамику, оказывая давление на бизнес чипмейкеров. Также негативное влияние на результаты оказали неблагоприятные валютные колебания. Тем не менее компания заявила, что в III квартале выручка повысится на 15% по сравнению со II кварталом благодаря заказам на микросхемы для новых мобильных устройств.



Россия




ММВБ1,960.69 ▲2,5%

РТС1,044.27 ▲4,9%


Российские фондовые индексы окрасились в зеленый цвет благодаря повышению нефтяных котировок и укреплению рубля. Наиболее обсуждаемой новостью недели стало решение «Яндекса» и Uber объединить бизнесы по онлайн-заказу такси и создать для этой цели новую компанию, которая будет работать в России, Азербайджане, Армении, Белоруссии, Грузии и Казахстане. Uber и «Яндекс» проинвестируют в объединенную компанию $225 и $100 млн. соответственно, при оценки в $3,7 млрд.
За счет сделки на рынке онлайн заказа поездок появится ярко выраженный лидер, который будет препятствовать развитию других представителей сегмента. Также в течение недели был опубликован ряд прогнозов по экономике РФ. Международный валютный фонд (МВФ) сохранил прогноз роста ВВП России на текущий год на уровне 1,4% г/г.

По оценкам организации, стабилизация стоимости нефти и улучшение финансовых условий будут способствовать экономическому росту в стране в 2017 году. Помимо этого, положительным фактором, по мнению МВФ, выступит отсутствие существенного влияния внешних факторов на экономику РФ. Что касается инфляции, Банк России ожидает темпы роста потребительских цен в июле на уровне 4,3% годовых, что снижает вероятность понижения ключевой ставки на июльском заседании регулятора.



Европа




FTSE 1007,378.39 ▲0,4%

CAC 405,235.31 ▲1,8%

DAX12,631.72 ▲2%


Ключевые фондовые индексы Европы завершили неделю ростом на ожиданиях, что Европейский центральный банк не станет спешить с запуском процесса ужесточения монетарных условий на фоне неоднозначной макростатистики по еврозоне и отсутствия явных предпосылок для приближения инфляции к целевому значению регулятора. Индекс CPI в Германии вырос в июне на 0,2% м/м, полностью совпав с прогнозами аналитиков. При этом годовая инфляция в стране составила в рассматриваемом месяце 1,6%.
Во Франции темпы роста цен продемонстрировали в первом месяце лета нулевую динамику в месячном выражении. Годовая инфляция, в свою очередь, замедлилась до 0,7% с майских 0,8%. Такая статистика указывает на то, что инфляция в еврозоне продолжает находиться ниже целевого уровня ЕЦБ в 2% годовых, что будет препятствовать началу процесса ужесточения денежно-кредитной политики европейского регулятора. Между тем, профицит торгового баланса зоны евро составил в мае 21,4 млрд. евро. Результат превзошел ожидания аналитиков.

Однако оценка профицита баланса за предыдущий месяц была понижена на 1 млрд. евро до 18,6 млрд. евро. Экспорт увеличился в мае на 12,9% г/г, в то время как импорт вырос на 16,4% г/г. Несмотря на санкции, в европейско-российских торговых отношениях был зафиксирован существенный подъем. Прежде всего это касается промышленной продукции, в частности промышленного оборудования.



США




DJIA21,637.74 ▲1%

S&P 5002,459.27 ▲1,4%

NASDAQ Composite6,312.47 ▲2,6%


Американские фондовые индексы завершили торговую неделю на положительной территории, прежде всего отыгрывая мягкую риторику главы ФРС США Джанет Йеллен, которая выступила с полугодовым докладом по монетарной политике в Конгрессе. Глава Федрезерва отметила, что регулятор продолжит постепенно повышать процентные ставки, поскольку ожидает роста американской экономики в ближайшие годы. При этом, по ее словам, для нормализации монетарных условий достаточно несущественное увеличение ставок.

Из выступления Джанет Йеллен также можно понять, что сокращение активов на балансе станет основным инструментом нормализации денежно- кредитной политики. По заявлениям председателя Федрезерва, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) принял решение начать данный процесс в этом году. В целом, инвесторы пришли к выводу, что регулятор будет повышать ставки более медленными, чем ранее ожидалось темпами.
Помимо комментариев Джанет Йеллен, на такую мысль участников рынка натолкнули данные по инфляции за июнь. Годовые темпы роста потребительских цен в США замедлились в рассматриваемом месяце до 1,6% с майских 1,9%. Показатель не может закрепиться у целевого уровня ФРС в 2% годовых, в связи с чем шансы на повышение ставок в этом году заметно снизились. Среди корпоративных новостей в США стоит выделить пересмотр рейтинга компании Snap Inc. в сторону понижения, а также заключение партнерства PayPal Holdings Inc. и Apple Inc. Банк Morgan Stanley понизил рейтинг технологической компании, владельца социальной сети Snapchat, Snap Inc. (SNAP) с «превосходит рынок» до «соответствует рынку».

При этом целевая цена была понижена до $16 за акцию. Morgan Stanley аргументировал свое решение тем, что рекламное направление сети Snapchat развивается менее стремительными, чем ожидалось, темпами в условиях растущей конкуренции со стороны Instagram. Более того, банк отметил ускорение темпов снижения количества скачиваний приложения. Платежная система PayPal и Apple, в свою очередь, объявили о партнерстве, в рамках которого пользователи продукции Apple получат возможность оплачивать покупки в App Store, Apple Music, iTunes и iBooks, используя PayPal. Ранее Apple допускала оплату только с помощью банковских карт или подарочных карт.



Сырьевые рынки




Brent$49.10 ▲4,8%

Light Sweet$46.69 ▲5,6%

Золото$1,227.50 ▲1,5%

Серебро$15.96 ▲3,4%

Медь$5,937.07 ▲1,8%

Никель$9,535 ▲6,2%

Котировки нефти продемонстрировали существенный рост по ряду причин. В начале недели стоимость «черного золота» росла на новостях о том, что Ливия и Нигерия могут быть включены в соглашение об ограничении добычи энергоносителя. Помимо этого, положительно нефтяные котировки отреагировали на отчет по запасам углеводородов в Соединенных Штатах. Согласно оценкам Администрации энергетической информации США (EIA), запасы энергоносителя в стране сократились на предыдущей неделе на 7,6 млн. барр., при том что аналитики ожидали снижения на 3,2 млн. барр.

Наконец, Международное энергетическое агентство (МЭА) улучшило оценку повышения мирового спроса на нефть в текущем году. Опубликованная в пятницу статистика Главного таможенного управления КНР по объему импорта нефти подтвердили данные прогнозы. Так, Китай увеличил импорт «черного золота» в I полугодии 2017 года на 13,8% г/г. Драгоценные металлы выросли в цене на ожиданиях, что Федрезерв не станет торопиться с очередным повышением ставок.



Валютные рынки




EUR/USD1.1469 ▲0,6%

USD/JPY112.54 ▼1,2%

USD/RUB59.88 ▼0,8%

EUR/RUB68.36 ▼0,9%

Доллар ослаб по отношению к мировым валютам на фоне мягкой риторики председателя ФРС США Джанет Йеллен, а также ввиду замедления инфляции в Соединенных Штатах. Курс рубля вырос к доллару и евро благодаря повышению нефтяных котировок.


Рынки АРХИВ: Рынки