Недельный обзор рынков (11.01.21–15.01.21)

Прошедшая неделя ознаменовалась смешанной динамикой основных азиатских фондовых индексов.

По данным Национального бюро статистики Китая, в декабре 2020 года потребительская инфляция в стране составила 0,2% г/г по сравнению с дефляцией 0,5% г/г в ноябре. В месячном выражении также был зафиксирован рост потребительских цен на 0,7% по сравнению со снижением на 0,6% в ноябре. Таким образом, ноябрьская дефляция стала однократным событием и не получила дальнейшего развития, как и прогнозировали аналитики. По данным Таможни КНР, в декабре 2020 года экспорт из Китая расширился на 18,1% г/г, а импорт в Китай – на 6,5% г/г. Оба показателя оказались выше прогнозных значений и лучше данных за ноябрь, благодаря этому профицит торгового баланса КНР составил $78,2 млрд и стал рекордным с 2000 года. По итогам 12 месяцев 2020 года экспорт увеличился на 3,6% г/г до $2,6 трлн, а импорт уменьшился на 1,1% г/г до $2,1 трлн. Совокупный товарооборот внешней торговли по итогам года составил $4,7 трлн, из них товарооборот с США составил $586,7 млрд, а товарооборот с Россией – $107,8 млрд. Восстановление потребительской и производственной активности по всему миру способствует росту спроса на китайские товары, сырье и материалы и, соответственно, росту экспорта.

В ноябре 2020 года в Японии количество новых базовых заказов в машиностроении выросло на 1,5% м/м по сравнению с ростом на 17,1% м/м в октябре, но сократилось на 11,3% г/г. Пока производственный сектор в Стране восходящего солнца восстанавливается крайне медленными темпами. Индекс экономических обозревателей в Японии по итогам декабря 2020 года составил 35.5. пункта против 45.6 пункта в ноябре. На протяжении долгого времени индекс находится ниже уровня 50 пунктов, свидетельствуя о пессимизме потребителей и домашних хозяйств.

С 11 по 15 января отечественные фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику. По итоговым данным Росстата, потребительская инфляция в России в декабре 2020 года составила 0,8% по сравнению с ноябрем. За указанный месяц более всего выросли цены на продовольственные товары (1,5% м/м). По состоянию на конец года инфляция достигла 4,9% г/г. В то же время за период с 1 по 11 января 2021 года индекс потребительских цен в РФ вырос на 0,4%. Таким образом, годовая инфляция приблизилась к 5%. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем заседании маловероятно с учетом текущей динамики потребительских цен.

Минфин РФ впервые с марта 2020 года перешел от продажи к покупке валюты на открытом рынке. С 15 января по 4 февраля включительно Минфин в рамках бюджетного правила приобретет валюту на сумму 106,3 млрд руб. ($1,4 млрд). Ежедневный объем покупок составит около 7,1 млрд руб. ($96 млн). Для российской валюты данная новость носит умеренно негативный характер. Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, за 2020 год увеличилось почти на 5 млн чел. и достигло рекордных 8,8 млн чел. Таким образом, в 2020 году на Московскую биржу пришло частных инвесторов больше, чем суммарно за все предыдущие годы, сообщает ПАО «Московская биржа».

Прошедшую неделю основные европейские фондовые индексы завершили на отрицательной территории.

По предварительным данным Федерального статистического ведомства, ВВП Германии по итогам 2020 года сократился на 5% г/г, при этом прогноз предполагал сокращение на 5,2% г/г. Падение немецкой экономики в 2020 году оказалось сопоставимо с 2008 годом, когда снижение ВВП было вызвано глобальным кризисом. По данным Национальной статистической службы, ВВП Великобритании в ноябре 2020 года снизился на 2,6% м/м. Негативная динамика главного макроэкономического показателя после 6 месяцев роста была связана с ужесточением карантинных мер в стране к концу года. Промышленное производство в ноябре сократилось на 0,1% м/м, а негативная динамика наблюдалась впервые с мая 2020 года. Обрабатывающая промышленность расширилась на 0,7% м/м после роста на 1,6% м/м, таким образом, отрасль чувствует себя несколько лучше, нежели весь промышленный сектор. Строительный сектор за аналогичный месяц расширился на 1,9% м/м по сравнению с ростом на 1,5% м/м в октябре.

С 11 по 15 января американские фондовые индексы продемонстрировали отрицательную динамику.

10 января спикер Палаты представителей Нэнси Пелоси сообщила о запуске 25-й поправки, которая ранее еще никогда не применялась, и начале процедуры импичмента. 11 января демократы официально внесли на рассмотрение Палаты представителей резолюцию об импичменте действующего президента Дональда Трампа, обвинив его в подстрекательстве к мятежу. 13 января Палата представителей проголосовала за импичмент Трампа. Голоса распределились следующим образом: 232 голоса «за» и 197 голосов «против», 4 человека воздержались. Обвинительное заключение будет передано в Сенат, где процедура превратится в судебный процесс, однако это произойдет уже после инаугурации. 

Кроме того, социальные сети Twitter, Facebook, Snapchat и другие компании временно заблокировали аккаунты Дональда Трампа, поскольку сочли его публикации призывом к насилию. В то же время Джо Байден представил новый план стимулирования американской экономики на общую сумму $1,9 трлн, из которых около $1 трлн будет направлено на прямые выплаты гражданам. Также план включает в себя повышение в 2 раза минимальной почасовой оплаты труда, продление высоких выплат безработным, помощь малоимущим семьям, налоговые вычеты для граждан с низкими и средними доходами, финансирование вакцинации от COVID-19, покрытие дефицита бюджета в ряде штатов, а также кредиты малому бизнесу.

Растущее число случаев COVID-19 в США оказывает негативное влияние на потребительский спрос. В декабре 2020 года розничные продажи продемонстрировали снижение на 0,7% м/м и 2,9% г/г. В то же время промышленность в США продолжает восстанавливаться. В декабре сектор расширился на 1,6% м/м, но сократился на 3,6% г/г. За аналогичный месяц рост индекса потребительских цен в США составил 0,4% м/м. В годовом выражении инфляция ускорилось до 1,4% с 1,2% месяцем ранее. При текущих макроэкономических условиях ускорение инфляции в США является нехарактерным и привлекает к себе внимание. На неделе с окончанием 9 января 2021 года количество первичных обращений за пособиями по безработице в США составило 965 тыс. заявлений по сравнению с 784 тыс. заявлений неделей ранее, что значительно превысило прогнозное значение. Увеличение числа обращений за пособиями может стать первым сигналом ухудшения ситуации на рынке труда в Соединенных Штатах.

С 11 по 15 января нефтяные котировки отметились разнонаправленной динамикой ввиду насыщенного новостного фона. По данным ежемесячного отчета ОПЕК+, картель в декабре 2020 года увеличил добычу нефти на 280 тыс. б/с до 25,36 млн б/с, выполнив сделку ОПЕК+ на 102%. Россия, в свою очередь, исполнила сделку на 86%. Организация ОПЕК сохранила прогноз по мировому спросу на нефть в 2021 году и ожидает роста спроса на 5,9 млн б/с. В свою очередь, Минэнерго США понизило свой прогноз по росту спроса на нефть в 2021 году и теперь ожидает увеличения спроса на 5,6 млн б/с. В 2020 году, по оценке Ведомства, спрос на «черное золото» упал на 9 млн б/с. Прогноз цены нефти марки Brent на 2021 год, по оценке Минэнерго США, составляет $52.7 за баррель.

По данным Минэнерго США (EIA), коммерческие запасы нефти в США на неделе с окончанием 8 января 2021 года сократились на 3,3 млн баррелей, хотя аналитики прогнозировали снижение лишь на 2,3 млн баррелей. По данным Baker Hughes, на неделе с окончанием 15 января 2021 года число активных буровых установок в США увеличилось на 12 ед. до 287 ед. Общее количество буровых вышек также выросло на 13 ед. до 373 ед.

Рубль укрепился в паре с долларом и евро, несмотря на снижение стоимости нефти марки Brent. В свою очередь, доллар существенно укрепился по отношению к евро. Однако в ближайшее время американская валюта может оказаться под давлением в связи с принятием нового пакета финансовой помощи экономике США, анонсированного Джо Байденом.