Недельный обзор рынков (13.03 – 17.03.2017)

Среди азиатских индексов негативную динамику по итогам недели показал японский Nikkei 225, чему способствовало укрепление курса иены по отношению к американской валюте. Главным событием на азиатских рынках стало заседание Банка Японии, на котором регулятор, как и ожидалось, сохранил ключевую ставку на отрицательном уровне в -0,1%, а также оставил без изменения объем ежегодной программы покупки активов – 80 трлн. иен ($705 млрд.). В своем выступлении глава ЦБ Харухико Курода отметил, что экономика страны все еще далека от достижения целевого ориентира по инфляции в 2% г/г. Вместе с тем, позитивное влияние на индикатор в ближайшие месяцы должен оказать рост заработных плат в стране.

Что касается Китая, то основное внимание инвесторов на прошедшей неделе было направлено на макроэкономическую статистику, которая обнадежила участников рынка. Так, объем промышленного производства в стране в январе- феврале 2017 года в годовом выражении расширился на 6,3% после увеличения на 6% г/г в декабре 2016 года. Отметим, что данные за январь и февраль в Китае традиционно объединяются для того, чтобы нивелировать эффект изменения показателя в зависимости от дат празднования Китайского Нового Года.

Российские фондовые индексы скорректировались в положительную сторону – одним из факторов роста стали весьма сильные корпоративные отчеты ряда отечественных компаний. Так, в IV квартале 2016 года выручка металлургической корпорации ПАО «ТМК» подскочила на 10% г/г до $902 млн. на фоне восстановления спроса на бесшовные трубы в нефтегазовом секторе США, тогда как чистая прибыль возросла более чем в 7 раз и достигла $84 млн.

В свою очередь, существенное снижение цен на никель в годовом выражении (в среднем на 19,9% г/г) привело к сокращению выручки российской горно- металлургической корпорации ПАО «ГМК Норильский никель» за 2016 год на 3% г/г до $8,26 млрд. В то же время позитивное влияние курсовых разниц стало причиной увеличения чистой прибыли компании на 47% г/г до $2,53 млрд. Наконец, выручка ПАО «Лукойл» за IV квартал 2016 года расширилась на 2,4% г/г и достигла 1,4 трлн. руб. При этом компания зафиксировала чистую прибыль в размере 46,6 млрд. руб. после чистого убытка в 65 млрд. руб. за аналогичный период годом ранее.

Европейские фондовые индексы по итогам торговой недели оказались в заметном плюсе, чему способствовала достаточно сильная макроэкономическая статистика. Позитива на европейские рынки добавили предварительные итоги парламентских выборов в Нидерландах, согласно которым евроскептики в лице «Партии свободы» заняли только второе место, уступив первенство «Народной партии за свободу и демократию», возглавляемой премьер-министром страны.Участники рынка продолжают следить за динамикой потребительской инфляции в регионе. 

В феврале этого года показатель достиг 2% г/г, однако его базовая составляющая, не учитывающая изменения цен на продукты питания, энергоносители, алкоголь и табак, остановилась на отметке в 0,9% г/г. Последний раз индекс потребительских цен в регионе находился выше уровня в 2% г/г в декабре 2012 года. При этом инфляция в Германии, которая привержена политике ужесточения кредитно-денежных условий в еврозоне, достигла 2,2% г/г после 1,9% г/г, зафиксированных в январе. Прошедшая неделя ознаменовалась очередным заседанием Банка Англии, на котором регулятор сохранил текущую кредитно-денежную политику.

Ключевая ставка зафиксирована на уровне 0,25%, в то время как верхняя граница совокупного объема программы покупки активов была оставлена на уровне 435 млрд. фунтов стерлингов. Вместе с тем один из членов Комитета по монетарной политике проголосовал за увеличение ключевой ставки на фоне прогнозируемого роста инфляции. Согласно прогнозам, в 2018 году показатель достигнет пика в 2,85%. Дополнительное влияние на индикатор способно оказать ослабление курса британского фунта, которое приведет к повышению производственных затрат местных корпораций и увеличению стоимости их продукции.

По итогам торговой недели американские фондовые индексы оказались в небольшом плюсе. Главной новостью недели стало заседание ФРС США, на котором регулятор принял решение о повышении диапазона ключевой ставки на 0,25 п.п. до 0,75%-1%. Решение было принято девятью голосами из десяти возможных.

Одной из главных причин данного решения является улучшение ситуации на рынке труда Штатов, а также достижение инфляцией целевого значения в 2% г/г. В феврале 2017 года потребительская инфляция в стране достигла 2,7% г/г, в то время как базовый показатель, не учитывающий изменение цен на продукты питания и энергоносители, достиг отметки в 2,2% г/г. Вместе с этим, глава ФРС США Джанет Йеллен весьма сдержанно высказалась о планах регулятора по дальнейшему повышению ключевой ставки. Среди важной макростатистики, которая способна оказать значительное влияние на рынки, следует выделить публикацию данных об увеличении коэффициента загруженности производственных мощностей в США в секторе добычи полезных ископаемых за февраль с 78,4% до 80,5%.

В корпоративном секторе отметим достижение соглашения о приобретении израильской технологической компании Mobileye NV (MBLY), занимающейся производством автомобильных сенсорных систем для предотвращения столкновений, корпорацией Intel Corporation (INTC). Стоимость приобретения составит $15,3 млрд. при капитализации корпорации на Нью-Йоркской фондовой бирже на момент заключения сделки в размере $10,5 млрд. Intel Corporation рассчитывает на то, что данное приобретение поможет ей закрепиться на рынке автоматических решений для самоуправляемых автомобилей. По оценкам технологического гиганта, к 2030 году объем данного рынка расширится до $70 млрд.

Нефтяные котировки продемонстрировали позитивную динамику на фоне сокращения коммерческих запасов нефти в США за предыдущую неделю на 0,2 млн. баррелей при прогнозе роста на 3,3 млн. баррелей. Вместе с тем в начале следующей недели стоимость «черного золота» может испытать существенную коррекцию – согласно данным нефтесервисной компании Baker Hughes за неделю с 11 марта по 17 марта число активных нефтяных буровых установок в стране увеличилось на 17 ед. до 631 ед. С начала года показатель продемонстрировал рост на 20,2%, что может помешать планам ОПЕК по сокращению мировой нефтедобычи.

Американский доллар ослаб по отношению к основным мировым валютам после сдержанного выступления главы ФРС США Джанет Йеллен относительно дальнейших планов регулятора по повышению ключевой ставки.