Недельный обзор рынков (17.04 – 21.04.2017)

Основные азиатские фондовые индексы завершили торговую неделю разнонаправленно. В течение недели не было большого объема публикаций макроэкономической статистики по Японии. Позитивное настроение инвесторов на японских торговых площадках было обусловлено ослаблением японской иены к основным мировым валютам, что поддержало рост акций экспортеров и позволило индексу завершить неделю в плюсе. 

Давление на индекс оказывало геополитическое напряжение в регионе. Обострение взаимоотношений между Северной Кореей и США заставляет инвесторов на японских торговых площадках проявлять осторожность. На китайских торговых площадках инвесторы наблюдали за выпуском макроэкономических показателей. Национальное бюро статистики опубликовало данные по изменению ВВП Китая за I квартал 2017 года. Рост экономики в отчетном периоде составил 6,9% г/г против 6,8% г/г за аналогичный период годом ранее.

В квартальном выражении рост китайской экономики составил 1,3%. Государственное бюро статистики Китая зафиксировало рост промышленного производства в I квартале 2017 года на 7,6% г/г, а расширение розничных продаж составило 10,9% г/г. Все опубликованные результаты превзошли ожидания участников торгов. Несмотря на это, на китайском фондовом рынке доминировали пессимистические настроения.

Российские фондовые индексы завершили неделю ростом котировок. В течение недели не было публикаций значимой макростатистики. Инвесторы наблюдали за выступлениями первых лиц государства. Премьер-министр Дмитрий Медведев выступил с речью перед Государственной Думой РФ. В своей речи глава правительства заявил о сохранении размера налогов на текущем уровне в 2017 году. Также Медведев вынес на рассмотрение предложение о снижении налога на прибыль для компаний, инвестирующих в основной капитал с целью реконструкции и модернизации производств.

Согласно вынесенному предложению, налог на прибыль должен будет снизиться до 5%, если средства будут расходоваться на вложения в основной капитал компании- налогоплательщика. Также инвесторы обратили внимание на выступление главы ЦБ России Эльвиры Набиуллиной, в котором она прокомментировала текущую монетарную политику регулятора. Председатель ЦБ заявила о снижении годовой инфляции до 4,1% на 17 апреля. Цель регулятора по инфляции на 2017 составляет 4%. Набиуллина отметила, что на ближайшем заседании ЦБ, которое пройдет 28 апреля, может быть обсуждено снижение ключевой процентной ставки на 25 и 50 базисных пунктов, что поддержало котировки долгового рынка РФ.

Ключевые европейские фондовые индексы завершили неделю снижением. В начале недели рынки оказались под давлением в связи с заявлениями премьер- министра Великобритании Терезы Мей. В своем выступлении политический лидер Великобритании объявила о решении провести досрочные парламентские выборы, которые, в случае одобрения в парламенте, пройдут 8 июня. Это оказало существенное давление на европейские фондовые индексы. Тереза Мей заявила, что для процесса выхода Великобритании из ЕС стране нужно сильное правительство.

В течение недели был опубликован ряд макростатистических данных по еврозоне. Евростат зафиксировал замедление темпов годовой инфляции в еврозоне в марте до 1,5% г/г с 2% г/г в феврале. Наименьший уровень инфляции был зафиксирован в Румынии (0,4% г/г), а наибольший – в Латвии (3,3% г/г). Основной вклад в увеличение цен потребительских товаров внес рост стоимости топлива. Опубликованные данные по сальдо торгового баланса привнесли на рынки умеренный позитив.

Профицит торгового баланса в еврозоне в феврале составил 19,2 млрд. евро., против 15,7 млрд. евро в декабре. Экспорт достиг 170,3 млрд. евро, что на 4% больше, чем за аналогичный период годом ранее, при этом рост импорта товаров составил 5% г/г до 152,6 млрд. евро. Опубликованные данные оказались лучше ожиданий рынка. В целом потребительские настроения в регионе улучшаются. Индекс потребительского доверия в марте составил минус 3.6 пункта против отрицательного результата в 5.0 пункта месяцем ранее.

По итогам недели американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. В течение недели были выпущены данные по рынку недвижимости, а также по рынку труда США. Опубликованная статистика не оказала давления на американские биржевые индексы. Количество начатого строительства в марте оказалось на минимальном за 4 месяца уровне и в годовом выражении составило 1,2 млн. шт. против 1,3 млн. шт. месяцем ранее.

Несмотря на негативную динамику объемов текущего строительства, количество выданных разрешений на строительство в марте увеличилось на 3,6% к предыдущему месяцу и в годовом выражении достигло 1,26 млн. шт., что сигнализирует о положительной динамике объемов начатого строительства в ближайшие месяцы. Бюро трудовой статистики США опубликовало макроданные по рынку труда. 

Количество заявлений на пособие по безработице расширилось до 244 тыс. шт. за неделю с окончанием 15 апреля против 243 тыс. шт. неделей ранее. Увеличение ключевой процентной ставки в США пока никак не отразилось на состоянии рынка труда. В течение недели крупнейшие компании финансового сектора США опубликовали финансовые результаты за I квартал 2017 года. Американские банки Morgan Stanley (MS) и Goldman Sachs (GS) продемонстрировали положительную динамику финансовых результатов в отчетном квартале.

Рост чистой прибыли Morgan Stanley (MS) составил 25,2% г/г до $9,8 млрд., а у Goldman Sachs (GS) на 80% г/г до $2,2 млрд. Рост выручки компаний также оказался существенным. Стоит отметить публикацию финансовых результатов крупнейшей в мире по объему активов под управлением управляющей компании BlackRock Inc. (BLK). Чистая прибыль компании расширилась на 31% г/г до $862 млн., а выручка на 8% г/г до $2,8 млрд. Объем активов под управлением достиг $5,4 трлн., что на 14% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Стоимость акций компаний финансового сектора оказалась под давлением в связи с более высокими ожиданиями рынка.

Котировки нефти по итогам недели продемонстрировали существенную негативную динамику. Падение стоимости нефти связано с ростом обеспокоенности инвесторов относительно эффективности договоренностей стран ОПЕК и крупнейших нефтепроизводителей о снижении среднедневных объемов добычи нефти на фоне роста добычи в США. Энергетическое Информационное Агентство (EIA) США опубликовало еженедельное изменение запасов сырой нефти в США. Уровень запасов снизился на 1 млн. бар., в то время как рынок ожидал падения на 1,5 млн. бар., что негативно отразилось на динамике котировок нефти.

Официальный курс российского рубля продемонстрировал устойчивость к резкому падению нефтяных котировок. По итогам торговой недели официальный курс российского рубля к основным мировым валютам изменился незначительно, что сигнализирует о необходимости снижения ключевой процентной ставки, и это, с высокой долей вероятности, будет сделано на ближайшем заседании ЦБ РФ, которое пройдет 28 апреля.