Недельный обзор рынков (25.05.20–29.05.20)

На прошедшей неделе с окончанием 29 мая основные азиатские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. В центре внимания инвесторов находилась публикация макроэкономической статистики в регионах, а также новости относительно снятия карантинных мер.

Согласно опубликованной статистике, в апреле 2020 года объем прибыли промышленных предприятий Китая снизился на 4,3% г/г после спада на 34,9% г/г в марте. Значение индикатора демонстрирует негативную динамику 3-й месяц кряду, что свидетельствует о замедлении темпа роста экономики страны на фоне распространения вирусной̆ инфекции. В свою очередь, это может оказать неблагоприятное влияние на курс юаня в будущих периодах. Согласно последним сообщениям, 

Правительство Японии одобрило новый̆ пакет поддержки экономики в размере $1,1 трлн. Стоит отметить, что это второй одобренный пакет поддержки экономики страны в целях смягчения последствий распространения новой̆ вирусной̆ инфекции. В апреле 2020 года индекс цен на корпоративные услуги в Японии увеличился на 1% г/г после роста на 1,6% г/г в марте. Значение индикатора стало минимальным за последние 7 месяцев, что свидетельствует о замедлении потребительской инфляции в стране. 

Также в мае 2020 года базовый индекс потребительских цен от Банка Японии снизился на 0,1% г/г после роста на 0,1% г/г в апреле аналогичного года. Суживание показателя было обусловлено снижением покупательской активности населения ввиду опасений домохозяйств относительно надвигающейся рецессии. Более того, в марте 2020 года индекс активности во всех отраслях экономики Японии снизился на 3,8% м/м после уменьшения на 0,7% м/м в феврале. Это может оказать негативное влияние на курс иены по отношению к доллару в будущих периодах. 

В апреле 2020 года дефицит торгового баланса Гонконга составил 23,3 млрд гонконгских долларов ($3 млрд) после 34,7 млрд гонконгских долларов ($4,5 млрд) в марте аналогичного года. Также в апреле объем экспорта из страны снизился на 3,7% м/м после уменьшения на 5,8% м/м в марте, а объем импорта в Гонконг сузился на 6,7% м/м после спада на 11,1% м/м в марте. Негативная динамика показателей̆ была обусловлена распространением вирусной̆ инфекции. В свою очередь, это может оказать негативное влияние на курс национальной̆ валюты в будущих периодах.

С 25 мая по 29 мая 2020 года основные отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику ввиду роста цен на нефть.

27 мая 2020 года стало известно, что Правительство РФ готовит план восстановления экономики страны на 8 трлн руб. Пакет поддержки будет реализован в 2020-2021 гг. и будет включать в себя помощь пострадавшим отраслям, а также инвестиции в развитие инфраструктуры. Стоит отметить, что согласно заявлению главы Минэкономразвития Максима Решетникова, в 2021 году ожидается восстановление экономики России на 2,8%. По сообщению ЦБ РФ, российские банки снижают объем запаса золота 6-й месяц кряду. Снижение показателя было связано с оттоком средств клиентов из банков ввиду опасений домохозяйств относительно надвигающейся рецессии в стране. Согласно опубликованным данным, инфляция в России за период с 19 по 25 мая 2020 года составила 0,1%, сначала года показатель ускорился до 2,3%, а в годовом выражении показатель ускорился до 3,1%.

Российские авиакомпании готовятся к увеличению количества рейсов в июне 2020 года, несмотря на сохраняющиеся ограничительные меры на передвижение ввиду распространения вирусной̆ инфекции на территории РФ. Так число заявок по полеты из крупнейших аэропортов страны расширилось более чем в 4 раза по сравнению с маем 2020 года.

По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись в зеленой зоне.

27 мая ЕЦБ объявил о публикации обзора по финансовой стабильности ЕС. Обзор полностью посвящен оценке влияния распространения новой вирусной инфекции на банковский сектор еврозоны. Отчет свидетельствует, что банковский сектор региона столкнулся с существенным снижением прибыли в результате роста кредитного риска, а также дополнительного резервирования. Необходимо добавить, что в целях поддержки банковского сектора ЕЦБ снизил минимальные требования к капиталу кредитных организаций, а также рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам прошлой деятельности. Согласно опубликованной статике, в мае 2020 года индекс ожиданий в сфере услуг еврозоны снизился до -43.6 пункта после -38.6 пункта в апреле аналогичного года. Значение индикатора стало минимальным за всю историю наблюдений, что свидетельствует о значительном спаде деловой активности в секторе. В свою очередь, это может оказать негативное влияние на курс евро в будущих периодах. 

В I квартале 2020 года ВВП Германии снизился на 2,2% к/к после снижения в IV квартале 2019 года на 0,1% к/к, а в годовом выражении значение индикатора за рассматриваемый период уменьшилось на 1,9% г/г. Суживание показателя было обусловлено введением долгих карантинных мер на территории страны ввиду распространения вирусной инфекции. По предварительным данным, в мае 2020 года инфляция в Германии замедлилась до 0,6% годовых, а в месячном выражении ИПЦ снизился на 0,1% м/м после роста на 0,6% м/м в апреле. Замедление темпа роста индикатора было связано с уменьшением покупательской активности домохозяйств, а также падением цен на энергоресурсы. 

В мае 2020 года индекс изменения объема розничных продаж CBI в Великобритании увеличился до -50 пунктов после -55 пунктов в апреле аналогичного года. Значение индикатора оказалось ниже порогового значения в 0 пунктов 3-й месяц кряду, что свидетельствует об уменьшении покупательской активности домохозяйств ввиду распространения новой вирусной инфекции. Это может оказать негативное влияние на курс национальной валюты в будущих периодах.

С 25 мая по 29 мая фондовые индексы США продемонстрировали положительную динамику. В центре внимания инвесторов находилась публикация макроэкономических индикаторов.

Согласно предварительной оценке, ВВП США в I квартале 2020 года снизился на 5% к/к после роста на 2,1% к/к в IV квартале 2019 года. Снижение показателя было обусловлено введением карантинных мер на территории США ввиду распространения новой вирусной инфекции. Стоит отметить, что уменьшение показателя стало максимальным с 2009 года. Негативное влияние на курс национальной валюты в будущих периодах может оказать неблагоприятная статистика по рынку труда в США. Число первичных заявок на получение пособий по безработице на неделе с окончанием 24 мая 2020 года составило 2,1 млн заявлений против 2,5 млн заявлений неделей ранее. 

В апреле 2020 года базовые заказы на товары длительного применения снизились на 7,4% м/м после снижения на 1,4% м/м в марте, а объем заказов аналогичных товаров за рассматриваемый период сократился на 17,2% м/м после суживания на 16,6% м/м в марте. Негативная динамика значений индикаторов свидетельствует о продолжающемся снижении деловой активности в производственном секторе США. В свою очередь, это окажет негативное влияние на курс национальной валюты в будущих периодах. Более того, в апреле 2020 года индекс национальной активности от ФРБ Чикаго снизился до -16.74 пункта после -4.97 пункта месяцем ранее, а индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда составил -27 пунктов после -53 пунктов в апреле аналогичного года. Стоит отметить, что в апреле 2020 года внешнеторговый дефицит США увеличился на 7,2% м/м до 69,7 млрд ввиду приостановки производственной активности на фоне введения карантинных мер.

Котировки нефти по итогам торговой недели продемонстрировали положительную динамику. Поддержку котировкам оказало заявление Минэнерго РФ, что Россия уже сократила добычу нефти на 2 млн б/с в рамках нового соглашения. Более того, страны вне сделки ОПЕК+ уменьшили добычу под действием рыночных факторов на 4 млн б/с. Негативное влияние на котировки «черного золота» оказала публикации по запасам нефти в США. Согласно опубликованным данным API, запасы нефти в США на неделе с окончанием 24 мая 2020 года увеличились на 8,7 млн баррелей после уменьшения на 4,8 млн баррелей неделей ранее, а по данным EIA, запасы нефти в США за рассматриваемый период увеличились на 7,9 млн баррелей после снижения на 5 млн баррелей неделей ранее. Необходимо добавить, что общее число буровых установок от Baker Hughes на неделе с окончанием 24 мая уменьшилось на 17 единиц до 301 установки, а число активных буровых установок сузилось на 15 единиц до 222 установок.

Доллар ослаб против евро ввиду публикации неблагоприятной макроэкономической статистики. Рубль укрепился против доллара на фоне роста цен на нефть.