Недельный обзор рынков (30.11.20–04.12.20)

Прошедшая неделя ознаменовалась разнонаправленной динамикой основных азиатских фондовых индексов.

По данным Министерства логистики и закупок КНР, в ноябре 2020 года в Китае индекс PMI в производственном секторе составил 52.1 пункта против 51.4 пункта месяцем ранее, что стало максимумом с сентября 2017 года. В свою очередь, индекс PMI в секторе услуг за указанный месяц составил 56.4 пункта по сравнению с 56.2 пункта месяцем ранее, что стало максимумом с декабря 2013 года. Композитный индекс PMI оказался рекордным за все время и достиг 55.7 пункта. Дальнейший рост деловой активности обеспечит Китаю рост ВВП в IV квартале и по итогам всего 2020 года. По оценке ОЭСР, в 2020 году ВВП КНР расширится на 1,8% г/г, а в 2021 году – на 8% г/г.

В Японии деловая конъюнктура в ноябре 2020 года осталась слабой. Индекс PMI в производственном секторе поднялся до 49 пунктов с 48.7 пункта в октябре, а индекс PMI в секторе услуг составил 47.8 пункта по сравнению с 47.7 пункта в октябре. Композитный индекс PMI в Японии составил 48.1 пункта против 48 пунктов месяцем ранее. Также в ноябре индекс настроения потребителей в Японии продемонстрировал минимальный рост до 33.7 пункта с 33.6 пункта месяцем ранее. По предварительным данным, в октябре промышленное производство в Японии расширилось на 3,8% м/м по сравнению с 3,9% м/м месяцем ранее. Рост в промышленности наблюдается 5-й месяц подряд. 

Также в октябре розничные продажи в Стране восходящего солнца продемонстрировали увеличение на 6,4% г/г по сравнению со снижением на 8,7% г/г месяцем ранее. Показатель вырос впервые за последние 8 месяцев. Таким образом, восстановление деловой активности в Японии проходит крайне медленно, но даже такую динамику можно расценивать в позитивном ключе. Тот факт, что потребительские настроения улучшаются от месяца к месяцу, является позитивным сигналом и может свидетельствовать о начале восстановления внутреннего потребительского спроса в стране.

С 30 ноября по 4 декабря отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. 

По данным агентства Markit, в ноябре 2020 года индекс PMI в обрабатывающих отраслях РФ снизился до 46.3 пункта с 46.9 пункта месяцем ранее. В свою очередь, индекс PMI в секторе услуг вырос до 48.2 пункта с 46.9 пункта в октябре. Пессимистичные настроения среди бизнеса преобладают на фоне второй волны covid-19. Вероятно, что и в декабре деловая конъюнктура останется достаточно слабой. По данным Росстата, за неделю с 24 по 30 ноября включительно потребительские цены в РФ выросли на 0,2%. Таким образом, по итогам ноября индекс потребительских цен в России увеличился на 0,7% относительно октября, а в годовом выражении инфляция ускорилась и достигла уровня 4,4%, превысив официальный прогноз ЦБ. 

Сложившаяся ситуация свидетельствует в пользу вероятного сохранения ключевой ставки на уровне 4,25% годовых на предстоящем последнем в этом году заседании ЦБ РФ, которое состоится 18 декабря. Минфин РФ сообщил, что с 7 декабря текущего года по 14 января 2021 года включительно в рамках бюджетного правила продаст иностранную валюту на сумму 50,8 млрд руб., что эквивалентно $29 млн в день. Вдобавок к этому, в декабре Минфин продолжит продавать валюту от сделок с акциями «Сбербанка» и «Аэрофлота» в объеме $53 млн в день.

Прошедшую неделю основные европейские фондовые индексы завершили разнонаправленно.

Агентство Markit опубликовало данные по деловой активности в европейских странах по итогам ноября 2020 года. Индекс PMI в производственном секторе еврозоны опустился до 53.8 пункта с 54.8 пункта в октябре, а индекс PMI в секторе услуг снизился до 41.7 пункта с 46.9 пункта в октябре. Композитный индекс PMI в регионе снизился до 45.3 пункта с 50 пунктов в октябре, указывая на ухудшение деловой конъюнктуры в связи с повторными ограничительными мерами. В свою очередь, в Великобритании за тот же месяц индекс PMI в производственном секторе вырос до 55.6 пункта по сравнению с 53.7 пункта месяцем ранее, индекс PMI в секторе услуг составил 47.6 пункта против 51.4 пункта месяцем ранее, а композитный индекс опустился до 49 пунктов против 51.2 пункта месяцем ранее.

По предварительным данным, в ноябре 2020 года ИПЦ в еврозоне снизился на 0,3% г/г, как и месяцем ранее. Ситуация остается стабильной, но принимаемых ЕЦБ мер, очевидно, недостаточно, чтобы инфляция начала расти. Возможно, регулятор прибегнет к увеличению объема программы выкупа активов. В октябре 2020 года розничные продажи в еврозоне показали рост на 1,5% м/м после снижения на 1,7% м/м в сентябре. Динамика продаж пока остается нестабильной, от месяца к месяцу рост чередуется с падением. Безработица в еврозоне по итогам октября составила 8,4%. Уровень безработицы в регионе пока остается вблизи локальных максимумов, и предпосылок к снижению безработицы нет на фоне введения повторных ограничительных мер.

С 30 ноября по 4 декабря американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику и завершили неделю на исторических максимумах.

По данным агентства Markit, в ноябре 2020 года индекс PMI в производственном секторе США увеличился до 56.7 пункта против 53.2 пункта месяцем ранее, тогда как индекс PMI в секторе услуг вырос до 58.4 пункта против 56.9 пункта в октябре. Композитный индекс PMI также поднялся до 58.6 пункта по сравнению с 56.3 пункта в октябре. Нежелание Правительства Соединенных Штатов вводить локдаун было позитивно встречено бизнесом. Таким образом, рост деловой активности продолжается, хотя эпидемиологическая ситуация и остается сложной.

На неделе с окончанием 27 ноября количество первичных обращений за пособиями по безработице составило 712 тыс., что оказалось ниже консенсус- прогноза в 775 тыс. При этом показатель прошлой недели был пересмотрен с 718 тыс. до 787 тыс. Общее число американцев, получающих пособия по безработице, составило 5,5 млн чел. по сравнению с 6,1 млн чел. неделей ранее. По данным Бюро статистики труда, в ноябре текущего года в экономике США, за исключением с/х сектора, было создано 245 тыс. новых рабочих мест, что гораздо ниже прогноза в 480 тыс. Кроме того, месяцем ранее, в октябре, было создано 610 тыс. рабочих мест. Статистика в очередной раз подтверждает, что ситуация на рынке труда в Соединенных штатах не столь оптимистична. Тем не менее уровень безработицы в ноябре в США снизился до 6,7% по сравнению с 6,9% в октябре. Безработица в стране снижается от месяца к месяцу, начиная с апреля, когда она достигла многолетнего максимума в 14,7%.

Газета The Washington Post сообщила, что демократы и республиканцы готовят новый пакет стимулирования экономики США объемом $908 млрд, из которых $45 млрд может быть выделено на поддержку транспортных компаний и авиаперевозчиков, а $17 млрд – предложено на выплату заработных плат сотрудникам авиакомпаний.

С 30 ноября по 4 декабря нефтяные котировки отметились ростом, так как участники рынка позитивно отреагировали на исход заседания ОПЕК+. Страны- члены ОПЕК+ достигли соглашения и приняли решение начать увеличивать добычу нефти с января 2021 года на 0,5 млн б/с каждый месяц. При этом страны не обговорили срок действия такого режима ежемесячного наращивания добычи, поэтому в дальнейшем встречи будут проводиться каждый месяц для подтверждения целесообразности увеличения добычи. Распределение квот по добыче между странами останется прежним. ОПЕК+ далее с учетом всех факторов сможет принимать решения как о росте добычи, так и о сокращении, но не более чем на 0,5 млн б/с. Планируется, что постепенно на рынок вернется предложение нефти в объеме 2 млн б/с.

По данным Минэнерго США (EIA), запасы коммерческой нефти в США на неделе с окончанием 27 ноября снизились на 0,7 млн баррелей. Средний уровень добычи нефти в США на той же неделе незначительно увеличился до 11,1 млн б/с по сравнению с 11 млн б/с неделей ранее. По данным Baker Hughes, на неделе с окончанием 4 декабря число активных буровых установок в США увеличилось на 5 ед. до 246 ед., а общее количество буровых вышек возросло на 3 ед. до 323 ед.

Рубль укрепился по отношению к доллару и евро на фоне оптимизма на фондовых рынках и роста цен на нефть и опустился ниже отметки в 75 рублей за доллар впервые за последние несколько месяцев. Пара EUR/USD прочно закрепилась выше отметки 1.20 на фоне ослабления доллара к корзине мировых валют.