Недельный обзор рынков (30.12.19–03.01.20)

Прошедшая неделя ознаменовалась положительной динамикой основных азиатских фондовых индексов. Поддержку котировкам оказали новости относительно подписания Фазы I торгового соглашения между США и Китаем, публикация сильной макроэкономической статистики, а также низкая активность мировых торгов.

Согласно данным Китайской федерация по логистике и закупкам CFLP, производственный индекс PMI в Китае в декабре 2019 года не изменился с ноябрьского значения и составил 50.2 пункта. Тем самым, улучшение ситуации в отрасли фиксируется уже 2 месяца кряду. До этого ситуация в секторе ухудшалась 6 месяцев кряду, отражая напряжение в торговых отношениях между США и Китаем. В то же время индекс PMI в сфере услуг Китая в декабре упал до 53.5 пункта с 54.4 пункта в ноябре. Стоит отметить, что в декабре 2019 года индекс деловой активности в производственном секторе от Caixin снизился до 51.5 пункта после 51.8 пункта в ноябре аналогичного года. Значения индикатора оказалось выше порогового значения в 50 пунктов, что свидетельствует об улучшающемся состоянии производственного сектора в Китае. В свою очередь, это демонстрирует возможное ускорение темпа роста китайской экономики по итогам 2019 года и укрепление юаня по отношению к доллару в будущих периодах.

Согласно опубликованным данным, в ноябре 2019 года объем розничных продаж в Гонконге снизился на 23,6% г/г после уменьшения в ноябре аналогичного года на 24,3% г/г. Уменьшение показателя отражает замедление темпов роста экономики Гонконга ввиду торгового конфликта между США и КНР. Стоит отметить, что совокупные розничные продажи демонстрируют снижение 10-й месяц кряду. 

С 30 декабря 2019 года по 3 января 2020 года отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику ввиду позитивного внешнего фона, а именно новостей относительно подписания Фазы I торгового соглашения между США и КНР. Заметное влияние на котировки индексов оказали новости относительно ракетного удара США по руководителю Корпуса стражей исламской революции в Иране Сулеймани.

По инициативе французской стороны в пятницу, 3 января, состоялся телефонный разговор президента РФ Владимира Путина с президентом Франции Эммануэлем Макроном. С обеих сторон высказана озабоченность в связи с гибелью командующего Ирана Касема Сулеймани. Также лидерами было подчеркнута необходимость продолжения решительной совместной борьбы против терроризма. 

Согласно опубликованным данным, в декабре 2019 года индекс PMI в обрабатывающих отраслях России расширился до 47.5 пункта с 45.6 пункта в ноябре аналогичного года. Значение индикатора оказалось ниже порогового значения в 50 пунктов, что свидетельствует об ухудшении ситуации в отрасли ввиду снижения числа как внутренних, так и зарубежных заказов. При этом экспортные заказы падают уже 8 месяцев кряду. Негативные условия спроса ограничивают возможности повышения цен на выпускаемую продукцию, несмотря на увеличение затрат на производство на фоне роста сырьевых котировок. 

По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись преимущественно в красной зоне ввиду публикации слабой макроэкономической статистики, а также нарастающей нестабильности на геополитической арене.

Согласно опубликованным данным, в ноябре 2019 года денежный агрегат M3 в еврозоне, измеряющий стоимость всех валютных и ликвидных денежных активов на руках у население, увеличился на 5,6% г/г после роста на 5,7% г/г в октябре аналогичного года. В декабре 2019 года индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны PMI увеличился до 46.3 пункта после 45.9 пункта. Значения индикатора оказалось ниже порогового значения в 50 пунктов 11-й месяц кряду, что свидетельствует о продолжающемся замедлении темпа роста экономики еврозоны и о возможном ослаблении евро по отношению к доллару в будущих периодах.

В свою очередь, аналогичный показатель в Германии в декабре 2019 года продемонстрировал рост до 43.7 пункта после 43.4 пункта в ноябре аналогичного года. Значение индикатора оказалось ниже критического значения в 50 пунктов, что свидетельствует о заметном снижении выпуска в стране ввиду продолжающегося сокращения производства. В декабре 2019 года количество безработных людей в Германии увеличилось на 8 тыс. человек против снижения в ноябре аналогичного года на 16 тыс. человек. Стоит отметить, что уровень безработицы в декабре 2019 года остался без изменений и составил 5%.

В декабре 2019 года индекс деловой активности в производственном секторе PMI в Великобритании сузился до 47.5 пункта после 48.9 пункта в ноябре 2019 года. В свою очередь, в декабре 2019 года индекс деловой активности в строительном секторе в Великобритании снизился до 44.4 пункта после 45.3 пункта в ноябре. 

С 30 декабря 2019 года по 3 января американские фондовые индексы продемонстрировали смешанную динамику. В центре внимания инвесторов находились новости относительно подписания Фазы I торгового соглашения между США и КНР, а также сообщения относительно ракетного удара США по лидеру Корпуса стражей исламской революции в Иране Сулеймани.

Согласно заявлениям в Twiåer, Дональд Трамп подпишет «крупную и всеобъемлющую» торговую сделку с Китаем в Белом доме 15 января 2020 года. При этом президент США отметил, что после этого состоится его визит в Китай, где лидеры двух стран начнут переговоры по Фазе II торговой̆ сделки. В результате ракетного авиаудара со стороны США был убит лидер Корпуса стражей исламской революции в Иране генерал Сулеймани, что привело к коррекции рынка США в конце торговой недели ввиду роста политической неопределенности.

В ноябре дефицит торгового баланса США (без учета сферы услуг) сократился до $63,2 млрд с $66,8 млрд в октябре. Изменение индикатора наблюдается на фоне сокращения импорта на 1,3% м/м и увеличения экспортных поставок на 0,7% м/м. Согласно опубликованным данным, в декабре 2019 года индекс деловой активности в производственном секторе от ISM снизился до 47.2 пункта после 48.1 пункта в ноябре аналогичного года. Значение индикатора оказалось ниже порогового уровня в 50 пунктов 5-й месяц кряду. В свою очередь, производственный индекс PMI в Чикаго от ISM в декабре расширился до 48.9 пункта с 46.3 пункта в ноябре.

Ухудшение ситуации в секторе фиксируется в 6 из 7 последних месяцев. Число первичных заявок на получение пособий по безработице на неделе с окончанием 29 декабря 2019 года снизилось до 222 тыс. заявлений после 224 тыс. заявлений. Стоит отметить, что общее число людей, получающих пособия по безработице, увеличилось до 1,7 млн человек за аналогичный период. 

По итогам торговой недели, котировки нефти продемонстрировали положительную динамику. Согласно отчету EIA, запасы нефти за неделю с окончанием 29 декабря 2019 года уменьшились на 11,5 млн баррелей. Стоит отметить, что число активных буровых установок от Baker Hughes сузилось с 677 до 670 единиц, а общее число буровых установок в США от Baker Hughes уменьшилось на 9 до 796 единиц. Положительное влияние на котировки нефти оказала новость относительно того, что Россия в декабре 2019 года перевыполнила сделку ОПЕК+ на 2,6%, сократив добычу нефти на 234 тыс. б/д относительно октября аналогичного года. Стоит отметить, что авиаудар США в Багдаде повышает вероятность конфликта в Ближневосточном регионе с вовлечением крупных нефтедобытчиков вроде Саудовской Аравии и других, что создает риски для производства нефти и повышает цену. Рост политической неопределенности положительно повлиял на котировки золота и серебра. 

Доллар ослаб по отношению к иене на фоне напряженной геополитической обстановки в Ближневосточном регионе ввиду авиаудара США по лидеру Корпуса стражей исламской революции в Иране генералу Сулеймани.