После того как массовый ажиотаж вокруг Bitcoin утих, многие компании устремили свой взор к технологии, позволяющей данному феномену функционировать. Цепи блоков транзакций (Blockchain) можно считать сердцем системы, поскольку они позволяют хранить данные о всех операциях, совершенных с использованием валюты, оперируя при этом лишь ресурсами самих участников системы. Фактически журнал транзакций ведут пользователи без участия центрального контрагента в виде банка или платежной системы, благодаря чему время транзакций снижается в 10-20 раз, а издержки уменьшаются на 40%-60%.
Одновременно с этим распределенное хранение записей исключает возможность их изменения или удаления. Поскольку технология является открытой и доступной для всех желающих, вопросом её использования и адаптации под собственные нужды озаботились многие участники рынка. Стоит отметить, что на текущий момент 78% компаний сектора представляют инфраструктуру для Bitcoin или аналоговые криптовалюты, однако ни одна из них не смогла затмить успех Bitcoin.Блокчейн может быть использован в любой сфере жизни, где необходима фиксация или регистрация события: в торговле, аренде помещений, страховании или при организации проходного режима в здание с использованием подручного телефона. Постепенно рынок наполняют проекты, имеющие куда больший потенциал роста, поскольку им удалось интегрировать технологию блокчейн в другие секторы. Ярким примером может служить компания Ripple, замахнувшаяся на статус аналога SWIFT, поскольку позволяет заменить большое число счетов НОСТРО в разных банках на один, снижая при этом комиссионные и транзакционные издержки компаний на 60%.
Схожий механизм, но для физических лиц использует стартап Epiphyte, предоставляя клиентам возможность конвертировать валюты по рыночному курсу. Компания Onename использует блокчейн для объединения разрозненных идентификационных данных своих клиентов с целью упрощения процесса их пользования глобальной сетью. Blockstream предлагает услуги интеграции уже построенных сетей для расширения функциональных возможностей разработанных блокчейнов.
САМЫМ ШИРОКО ИЗВЕСТНЫМ ИЗ ДАННОЙ КАТЕГОРИИ СТАРТАПОВ ЯВЛЯЕТСЯ ETHEREUM - ПЛАТФОРМА ДЛЯ СОЗДАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ЦЕПЕЙ, КОТОРУЮ УЖЕ ВНЕДРИЛИ ТАКИЕ IT ГИГАНТЫ, КАК MICROSOFT И IBM. ОДНАКО САМОЙ ПЕРСПЕКТИВНОЙ ДЛЯ ФИНАНСОВОГО МИРА КОМПАНИЕЙ МОЖНО СЧИТАТЬ ФИРМУ T0, КОТОРАЯ ФАКТИЧЕСКИ ЯВЛЯЕТСЯ ПЛАТФОРМОЙ ДЛЯ СОВЕРШЕНИЯ ВНЕБИРЖЕВЫХ СДЕЛОК (OTC).
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже одобрила выпуск участниками системы облигаций пакетами до $500 млн. и других производных финансовых инструментов, а в декабре 2015 года разрешила эмитировать акции без необходимости в регистрации проспекта эмиссии. Некоторые хедж-фонды уже успели опробовать систему, а крупнейшей сделкой на текущий момент является выпуск облигаций фондом Clique Fund, посредством которого компания привлекла $10 млн.
Система является подарком для участников рынка, которые получают возможность уменьшить зависимость от влияния фондовых бирж и дорогостоящих услуг андеррайтеров, в то время как регулятору позволяет установить контроль за стихийным внебиржевым рынком, при этом сохраняя надежность старых традиционных биржевых площадок. Фактически данный проект можно охарактеризовать как амбициозный до крайности: при получении дальнейших разрешений регулятора он может объединить в себе функции организованных фондовых рынков и внебиржевых площадок, а также стать мощной площадкой для краудфандинга, т.е. по итогу объединить разрозненные на текущий момент сферы финансового рынка.Несмотря на достигнутые результаты, отрасль пока развита очень слабо, что отражается на объеме инвестиций в неё: за 2015 год инвесторы вложили лишь $393 млн., а распространение технологии недалеко ушло от породившей систему сферы финансов. При этом суммарные инвестиции в сектор c 2012 года составили лишь $851 млн., причем $284 млн. из них были направлены именно в Bitcoin.
Однако в развитии технологии заинтересованы и монетарные регуляторы: в феврале замминистра финансов РФ и зампредседателя ЦБ объявили о планах представить законодательные проекты, призванные регулировать применение блокчейна, к концу 2016 года, а появление первых финансовых систем на основе технологии ожидается уже в 2017 году. Благодаря поддержке регуляторов, технология в короткий срок может превратиться в новый стандарт ведения бизнеса в финансовом секторе, значительно упростив большинство рыночных транзакций и сделав их куда более прозрачными.
Роман Кузнецов - младший аналитик QBF
