«Перепроизводство» в сфере возобновляемых источников энергии Китая

По итогам 2016 года общемировой объем инвестиций в возобновляемые источники энергии сократился на 17,5% г/г до $287,5 млрд. после исторического максимума, достигнутого в 2015 году. Одной из причин снижения показателя стало падение инвестиций в сектор в Китае на 30% г/г до $81,3 млрд. Для сравнения, соответствующий показатель в Европе расширился на 4% г/г до $58,5 млрд., в то время как инвестиции в отрасль возобновляемых источников энергии в США продемонстрировали спад на 9,5% г/г до $47,4 млрд.

Значительное сокращение инвестиций в сектор связано сразу с несколькими факторами, одним из которых является естественный спад цен на оборудование в мировом масштабе. Так средняя стоимость солнечных панелей в 2016 году упала примерно на 30% г/г. Даже в условиях снижения инвестиций общий объем установки солнечных батарей в 2016 году расширился с 56 ГВт до 73 ГВт. Однако стремительный спад показателя в Китае объясняется внутренними структурными проблемами в отрасли. Инфраструктура распределительных сетей Поднебесной оказалась не готова к притоку новых производственных мощностей. Особенно остро данная проблема проявляется в сфере ветряной энергетики.

По итогам 2016 года общий объем новых установленных мощностей в секторе ветроэнергетики Китая составил 22,8 ГВт (29 ГВт в 2015 году). Это почти в 3 раза больше, нежели в США, – втором крупнейшем рынке с новой установленной мощностью в 8,2 ГВт по итогам года. В долгосрочных планах Китая – нарастить совокупный показатель ветрогенерации до 210 ГВт к 2020 году, и уже сейчас страна близка к достижению своей цели. На текущий момент совокупная мощность реализованных проектов равна 168,7 ГВт, что составляет 35% от общемирового объема установленных мощностей.

Однако, несмотря на единоличное доминирование Китая в секторе, объем произведенной энергии с помощью ветряных турбин в Соединенных Штатах в 2016 году оказался немногим меньше китайского показателя. Индикатор в Поднебесной достиг 241 ТВт/ч, в то время как в США показатель остановился на отметке в 224 ТВт/ч. И это притом, что общая установленная мощность ветряных генераторов в США в 2 раза ниже, нежели в Китае (82,2 ГВт). Данная ситуация обусловлена целым спектром причин, тесно связанных друг с другом.

Во-первых, традиционным источником энергии для распределительных компаний является электроэнергия, вырабатываемая угольными компаниями. Сейчас данная отрасль генерирует до 70% всей электроэнергии в стране. Несмотря на штрафы за превышение уровня вредных выбросов в атмосферу при таком способе производстве энергии, их объемы не сопоставимы с объемом средств, необходимых для подключения к распределительным сетям новых мощностей в сфере возобновляемых источников энергии.

Ставка на уголь связана и со стабильностью генерации энергии из традиционных источников. В то время как выработку энергии на угольных станциях можно быстро нарастить или поддерживать на необходимом уровне, ветряные турбины могут генерировать энергию только в зависимости от наблюдаемых погодных условий. Одним из выходов в данном случае может служить постройка энергетических хранилищ, а также постройка «умных» распределительных сетей, которые способны мгновенно реагировать на начало генерации «возобновляемой» энергии, перераспределяя или снижая поставки энергии, получаемой из традиционных источников.

Текущее состояние распределительных сетей в стране не отвечает упомянутым требованиям. В результате в 2016 году 17% всех ветряных турбин в Китае вовсе не генерировали электроэнергию. Для примера, в Германии на данный момент простаивает только 1% всех производственных мощностей в отрасли возобновляемых источников энергии, в то время как в штате Техас (США) данный показатель находится на отметке в 0,5%.

Дополнительной проблемой является тот факт, что погодные условия в Поднебесной делают наиболее привлекательными установку ветряных турбин в северных районах страны, которые находятся на значительном удалении от промышленных центров восточного побережья. Отсутствие новых высокопроизводительных энергетических маршрутов из северных районов к восточному побережью приводит к тому, что ветряные мощности на севере простаивают, а несовершенство существующих сетей для передачи электроэнергии на дальние расстояния приводит к ее потере в ходе передачи.

Несмотря на существующие проблемы в секторе, власти уже работают над их решением. Так на текущий момент в Китае приостановлено или отменено около 100 проектов в сфере угольной электрогенерации общей мощностью в 120 ГВт, стоимость которых оценивается в $30 млрд. Отказ от проектов в угольной отрасли наблюдался и в 2016 году – по итогам года власти страны одобрили постройку 22 ГВт производственных мощностей в сфере угольной энергетики по сравнению с аналогичным показателем в 142 ГВт в 2015 году. Рост потребности в электроэнергии со стороны конечных потребителей приведет к необходимости подключения новых мощностей к распределительным сетям. В свою очередь, новые мощности будут представлены преимущественно сектором возобновляемых источников энергии.

ПРИ ЭТОМ ВЛАСТИ СТРАНЫ НАМЕРЕНЫ СУЩЕСТВЕННО СНИЗИТЬ УРОВЕНЬ ПРОСТОЯ ВЕТРЯНЫХ СТАНЦИЙ В СЕВЕРНЫХ РАЙОНАХ. ВО-ПЕРВЫХ, В ПРОВИНЦИЯХ, В КОТОРЫХ ДОЛЯ НЕИСПОЛЬЗУЕМЫХ ВЕТРЯНЫХ МОЩНОСТЕЙ ПРЕВЫШАЕТ 20% (ПРЕИМУЩЕСТВЕННО В СЕВЕРНЫХ РАЙОНАХ), ПРОЕКТЫ ПО СТРОИТЕЛЬСТВУ НОВЫХ ВЕТРЯНЫХ ФЕРМ УЖЕ СЕЙЧАС ПОДЛЕЖАТ ОСОБОМУ СОГЛАСОВАНИЮ.

Во-вторых, согласно плану государственной компании State Grid Corporation of China, к 2020 году ее распределительные сети будут обслуживать все проекты в сфере ветряной и солнечной энергетики в стране. С данной целью уже сейчас ведется постройка девяти высоковольтных линий электропередачи на дальние расстояния (ultra-high voltage lines, UHV) при существующих тринадцати линиях. Протяженность отдельных линий достигает 2-3 тыс. км. Стоит отметить, что семь из девяти реализуемых проектов связаны со строительством однонаправленных линий электропередач (direct current, DC), в которых энергия может передаваться только по одному направлению. Технические характеристики подобных линий позволяют передавать энергию на большие расстояния с большей скоростью и минимальными потерями по сравнению с линиями с переключаемыми направлениями (alternating current, AC). В рамках данной модернизации сетей в 2016-2020 гг. корпорация намерена потратить $355 млрд., что на 28% превышает затраты на аналогичные проекты в предыдущий пятилетний период.

По нашему мнению, в сложившейся ситуации перенасыщения рынка инвесторам стоит отказаться от инвестиций в ценные бумаги китайских производителей ветряных турбин и солнечных батарей и сконцентрироваться на акциях «обеспечивающих» предприятий, предоставляющих услуги строительства распределительных сетей и их обеспечения. Именно подобные услуги, по прогнозам, будут наиболее востребованы в китайском секторе возобновляемых источников энергии до ориентировочного окончания строительства проектов по передаче энергии в 2018 году.

Александр Жданов — аналитик QBF