На текущий момент неизвестно, какую долю акций компания собирается предложить на размещении. Однако нынешние акционеры, которым принадлежит 99,9% капитала бизнеса, хотят сохранить контролирующий пакет. Исходя из этого максимальная доля, которую компания может разместить, соответствует 49%, что при объеме размещения в $250 млн. предполагает общую стоимость бизнеса как минимум в $500 млн.
Согласно представленным в проспекте эмиссии финансовым результатам, за 2017 год выручка компании выросла практически в 1,5 раза до 4,7 млрд. руб., а чистая прибыль составила 464 млн. руб. против убытка в 55 млн. годом ранее. Данные показатели не учитывают результатов ныне дочернего сервиса Job.ru, т.к. юридическое присоединение произошло лишь 25 января 2018 года. Кроме того, менеджменту удалось восстановить показатели рентабельности до уровней 2015 года. В частности, маржа по EBITDA за год выросла на 950 б.п. до 52,4%. Наиболее вероятно, что присоединение портала Job.ru в структуру hh.ru позволит занять практически монопольное положение на широком сегменте рынка найма персонала.
Если учитывать упомянутую минимальную оценку стоимости компании, то можно предположить, что отношение стоимости бизнеса к EBITDA составит 13. Данный показатель хоть и превышает среднее значение по сектору равное 9, однако не учитывает эффекта от поглощения конкурента.
